第1节 众筹融资类型

1.众筹融资的类型

众筹是指项目发起人通过专门的众筹网络平台或基于SNS社交媒体向公众募集资金的行为。简单讲就是向大众筹集资金。从实质上讲，P2P（个人对个人）网贷本身也是一种众筹，其筹集的也是资金，但回报方式为固定的本金+利益收益。因此，其属于典型的债权众筹。它与其他众筹模式唯一的不同点在于给予投资者的回报不同。

目前，在我国有两类众筹运作模式：一类是基于第三方独立的众筹网络平台进行的众筹，该类众筹称为线上众筹或网络众筹；另一类是基于SNS社交媒体或线下社群进行的众筹，该类众筹称为线下众筹。很多线下众筹模式具有非常大的创意，如咖啡馆众筹模式等。

（1）线上众筹模式

根据项目发起人（融资方）给予支持者回报的不同，可以将线上众筹（或网络众筹）分为以下四种类型。

第一类：股权众筹。发起人给予支持者的回报为创业公司的股权。在该模式中，为了避免触犯现行《证券法》、《公司法》规定的“擅自发行证券”红线，国内的股权众筹目前一般采取的模式是“领投+合投”。

下图为股权众筹平台“大家投”的运作模式，深色箭头是股权，浅色箭头是资金。

第二类：产品众筹。发起人给予支持者的回报为某项产品或演唱会、比赛、电影等门票。其交易模式是“团购+预售”，但其显然不同于传统的团购网站和普通的电商平台，它具有提前锁定消费者、广告发布、募集生产资金、检验产品是否具有市场价值等多重功能。因此，该模式被称为电商的3.0版本。

下图为产品众筹的交易模式。

第三类：公益众筹。发起人给予支持者的回报既不是物质、金钱、股权，也不是产品或体验，而是一种赞扬或荣誉等精神层面的东西，该类众筹为公益众筹。公益众筹对于社会公益组织成长与运作创新具有极大的价值和意义。相对于传统的公益基金或公益组织运作模式，公益众筹通过具体的公益项目进行运行，具有项目特定性、资金使用透明性、满足捐赠人指向以及降低管理费用等诸多优点。在传统公益陷入信任危机的当下，公益众筹无疑是一种创新模式。

下图为公益众筹的交易结构。

第四类：经营权众筹。经营权众筹是指将标的物或标的公司的项目经营权分红或收益作为回报投资者的一种众筹方式。发起人给予支持者的回报为项目经营收益的分红，而非股权或具体的产品。

众筹融资是让梦想照进现实、让创意变成公司的一种方式。因此，众筹对于鼓励创业具有极大的促进作用。在目前情况下，国内众筹受制于现行法律的约束，还不能发挥其应有的作用，线上众筹平台还处于探索过程中，生存艰难。但是，线下利用SNS社交媒体平台发起的众筹却异常火爆，大量的创业公司股权众筹、创业咖啡馆众筹遍地开花。

（2）线下众筹模式

线下众筹模式主要有如下三类。

第一类：会籍式众筹咖啡馆模式。该类模式为当下最火的线下众筹模式，又称为圈子众筹，具有筹资、筹智、筹人脉及筹资源的圈子特征，通过该类模式聚集资源和信息，通过合投模式或其他模式获取附加利益。在该类模式中又可将其分为两类：一类是股东会籍式众筹；另一类是会员会籍式众筹。

1）股东会籍式众筹。由不超过200人的股东每人出一个份子钱，凑在一起开一个咖啡厅或者会所，目前比较出名的有北大杨勇牵头的北京大学1898咖啡厅，由许单单牵头的3W创业咖啡，还有车库咖啡、贝塔咖啡等。三年前，3W咖啡已经出现，而到了2014年众筹项目才由咖啡馆蔓延到各个行业、各个领域，众筹咖啡馆、众筹会所、众筹茶馆、众筹农庄等一个又一个众筹项目不断涌现。众筹将一群有共同价值观的人聚集在一起，并因一个项目而发生关联。这种股东级别的众筹更多的是搭建一个圈子平台，大家都是一个咖啡馆的股东，相互之间发生了联系，产生了交集，同时还可以共享股东之间的资源，从而产生超过咖啡馆本身的价值。几乎所有的众筹咖啡厅都会宣扬，卖咖啡一定是亏损的，要找到咖啡之外的价值，咖啡厅只是一个用于大家线下沟通的媒介。通过众筹股东们直接拥有了100多个有深层次联系的人，他们有可能分布于各行各业，而这些都是大家在创业路上或者人生征途中一些资源的拥有者。每个人都有可能拥有别人没有的资源，只是这部分资源是分散的，更多的时候是处于休眠状态的，通过众筹有可能把这些处于休眠状态的资源激活，散发新的活力，这也许就是众筹的魅力。

2）会员会籍式众筹。会员会籍式众筹就是众筹一定费用，成为某一个组织的会员，获得一定的权利，基于某一个会员把一部分志同道合的人聚集在一起，基于这个组织让一些人发生联系。会员会籍式众筹的案例比较出名的是《创业家》杂志组织的黑马运动会，每人众筹3000元的费用，获得黑马运动会会员的资格，而各个黑马原来不相识，但因为黑马运动会联系在了一起，结成了彼此相连的关系，并谋求创业上的互助及资源上的共享。另外一个会员会籍式众筹案例是“罗辑思维”的会员招募，第一次5小时售卖会员费160万，第二次24小时售卖800万，这完全是会员对罗振宇的认可和支持，而这些会员也因此发生了联系与交互。

第二类：房产众筹模式。例如，河北沧州的中捷高新区进行的众筹买房项目，到2014年4月21日为止，拟募集200人，筹备建立众筹家园小区。在小区的初步设计方案中，房价在3500元/平方米以内，户型包括88平方米、93平方米、110平方米三种，可以办理银行贷款，每人限购一套。

“此次众筹的房价，比市场水平至少便宜30%。无论是投资还是自住，都很合适。”项目负责人介绍，微信是众筹的主要渠道，申请人递交申请表，通过审核后，交纳100元订金即可进入购房微信群，项目的设计、户型、价格等全部通过群员商议决定。而大家沟通和交流的平台就是线上的“微信圈”。户型多大、设计怎么做、政策红线怎么规避、失败了怎么办……无所不谈的微信群，每天“嘀嘀嗒嗒”得很欢乐。“除了严肃的房价，这同时还是件好玩的事儿，是一种社交游戏。”

第三类：众筹酒店模式。例如，上海酒店众筹计划在2014年7月15日前募集600万资金。募集到600万资金即开始启动项目的运营筹备工作，在运营筹备之中仍继续接受新人加入请求。为了让更多的人参与此众筹计划，分享投资收益，计划第一次发行300股，每股为2万元，最高可以投入3股，即6万元。众筹完成后，全体有投票权的投资者选举管理委员会、管理代表和经营团队。经营团队做运营调研筹备工作需经管理委员会同意批准，以保证众筹资金进入实质性操作后的可靠性。

认筹股东享受分红权利，独享本酒店住宿5折优惠。另外，投资者每年可以享受免费入住本酒店5夜。依靠CPE度假交换平台，还可以与其他城市进行交换入住。股东不用参与实际管理，酒店日常运营由独立的专业酒店管理公司进行运作，全程公开透明。同时还将股东列入创始人名册，自动成为投资者，年终按照投入比例获得分红，并成为众筹酒店俱乐部会员，可以参加俱乐部组织的全部活动，酒店大堂场地也可以提供给投资者举办活动，发布产品。