放眼未来，做好财务战略规划

美国劳工部做过一个统计，根据100位25岁的年轻人现在的生活状态，跟踪他们40年后的生活是什么样的。统计结果出乎很多人的意料：1人富裕、4人经济独立、5人继续工作、12人破产、29人死亡、49人靠退休金、朋友、社会福利。95%的人退休生活都比较紧张，只有5人是经济独立的。

这5个人究竟做了什么不一样的事情呢？研究调查发现，这5个人在中年或青年时，都做了充分的理财规划，为他们将来的生活打好了基础。

财务规划对个人来说如此重要，对企业同样如此。

企业无论大小，所要面临的重大问题之一，就是怎样制定长期战略规划，实现企业战略发展的问题。

当前市场竞争日益激烈，而且市场环境复杂多变，企业要想在这种复杂多变的环境中生存下来并且得到发展，对企业自身的经营及宏观规划管理是十分必要的。而为了达到这一目的，合理有效地对财务进行战略性的规划，是必不可少的一个环节。

1．财务战略规划的作用

（1）财务战略规划通常需要根据未来发展可能出现的不同情形，比如在最差情形、一般情形和最好情形下，对企业财务发展态势做出估计和假设，从而做出相应的财务规划，有利于提高企业的应变能力和防范风险的能力。

（2）财务战略规划通常需要明确企业不同生产经营活动的投资计划与企业可行的融资方案选择之间的关系，从而有利于企业优化资本结构，强化资产负债匹配及其管理，提高企业营运能力。

（3）财务战略规划通常需要针对意外事件的出现所应采取的举措和对策做出规划，从而尽可能避免企业财务业绩的大起大落，有利于促进企业长期可持续平稳发展。

2．财务战略规划的基础

为确保财务战略规划的高质量，企业应当做好以下基础工作：

（1）营业额（销售额）预测。所有财务战略规划都要求进行营业额（销售额）预测。基于未来经济状况的不确定性，企业应当根据未来宏观经济发展趋势、产品或者业务发展规划、有关市场供求状况等做好营业额（销售额）的预测。

（2）试算报表。企业应当根据财务战略目标和营业额（销售额）预测等，编制试算的资产负债表、利润表、现金流量表等，从而为企业整个生产经营和投融资安排奠定基础。

（3）资产需要量。企业应当根据财务战略规划要求，确定计划的资本性支出和净营运资本支出，从而确定企业为实现财务战略目标所需要的资产总额及其构成。

（4）筹资需要量。企业应当根据财务战略规划要求尤其是资产需要量，确定所需要资金总额、资本结构、筹资方式和相应的筹资安排等。

（5）追加变量。企业应当根据财务战略规划要求做好追加变量的预计工作。比如企业在进行财务规划时，预计营业额（销售额）和成本费用按照某个比例增长，预计资产和负债按照另一个比例增长，在这种情况下就需要增加其他变量（如发行在外的股票增长率）来加以协调，这个变量就是追加变量。在某些情况下，追加变量的预测是做好资产需要量、融资需要量的预计和有关报表的试算平衡所必不可少的。

（6）经济指标假设。企业应当明确在整个计划期间里所处的经济环境，并据此做出相应的有关经济指标假设。

3．财务战略规划的内容

财务战略规划的内容包括投资战略规划、筹资战略规划、财务发展规划、资本结构规划、研究与开发规划等。其中最核心的是投资战略规划和筹资战略规划。

（1）投资战略规划。企业广义的投资战略包括直接投资战略和间接投资战略，投资战略规划需要做好这两方面的战略规划。

直接投资战略规划。直接投资战略规划需要以企业的生产经营规划和资产需要量预测为基础进行，继而确定企业需要直接投资的时间、规模、类别以及相关资产的产出量、盈利能力等，以满足企业财务战略管理的需要。

间接投资战略规划。间接投资通常为证券投资，其主要目的是为了获取股利或者利息，实现资本增值和股东价值最大化规划。间接投资战略规划的核心是如何在风险可控的情况下确定投资的时机、金额、期限等，尤其是投资策略的选择和投资组合规划。

（2）筹资战略规划。主要解决筹集资金如何满足生产经营和投资项目的需要以及债务筹资和权益筹资方式的选择及其结构比率的确定等规划问题。企业在进行筹资战略规划时，要根据最优资本结构的要求，合理权衡负债筹资比率和权益筹资比率。

一般情况下，企业为了获取财务杠杆利益，在风险可控的情况下，将会选择采用负债融资方式，但如果企业财务风险较大，负债资本成本较高，企业选择增发股票等权益融资方式较为合适。企业在具体进行筹资战略规划并选择筹资方式时，应当综合考虑维持财务的灵活性和筹资决策对股票价格及企业价值的影响。

总之，财务战略规划是根据公司领导战略、竞争战略和其他职能战略的要求，而制定的与公司发展战略相配套的一种经营管理策略，它对企业未来资金的筹集、运用和分配，以及确保实现总体战略目标，取得最大经济效益有着不可或缺的作用。