3．财务状况：商业化步伐稳健，利好因素

A．营收大超预期，而且广告业务增长尤其迅速

如图，尽管MAU承压，但营收增速不受影响的持续上涨，本季度再次超预期：预期总营收7.01亿美元，实际总营收7.58亿。

其中广告营收6.5亿，同比+29%；数据许可和其他收入1.08亿，同比+25%。

众所周知，这些社交媒体基本就等于数字广告公司，推特广告营收占比常年在86%以上，所以本季度支柱业务增长迅速是值得高兴的一件事。

具体来说，广告营收大涨主要由于“广告交互（ad engagements）”同比+50%，说明公司在“平台健康状况”上的努力改善了推特作为广告平台的营销效果。

这样的变化显然有助于提高广告商对推特的认可。

另外，受到关注的日本地区本季度继续优异表现：营收1.3亿美元，同比+33%，依然是推特的全球第二大市场。

B．净利润率保持在14%

推特近年来合理控制成本、加快商业化步伐，终于在17Q4扭亏为盈，此后净利润涨势喜人。

同样，Q3数据显示利润率不受“健康”管理和其他行业逆风影响。

老虎证券投研团队认为，就本季度财报看来，推特的商业化步伐依然跑在正确的轨道上。