金字塔式交易的时机

进行金字塔式交易有两种方式。一是一旦行情进入了新的区域或者说创下新高或新低，就再次地买进或再次地卖出。如果行情变化很快，只要行情的发展有利，就可以在价位每次上涨或下跌3点、5点或10点时连续买进或卖出，这些都取决于所交易的个股或是你所使用的金字塔式交易的方法。我的方法是确定回调的价位，以及一只股票从暂时的高点下挫了多少点或是从暂时的低位反弹了多少点。先判断出这些回调的幅度是3个点、5个点、7个点、10个点还是12个点；然后，在从高位回调的过程中，根据该股过去回调的情况，在变化了3个点、5个点或10个点时进行第一次、第二次、第三次或第四次买进或卖出的金字塔式交易。如果是熊市，这条规则就要反过来用了。如果在1924年到1929年之间用这条规则去做通用汽车股的话，你会发现所进行的金字塔交易可能比每次该股上涨或下跌了很多点才买进或卖出要安全得多。

我的时间规则对人们进行金字塔交易是有帮助的，那就是断定第一次重要回调出现的时间。例如，从1924年通用汽车股开始上涨时算起，该股的回调只持续了3个星期；在其上涨至最终的顶部且走势开始转而向下之前，每当其从高位回调两三个星期都是很有利的买入时机。采用这种方式确定回调的时间和衡量回调的幅度，利润就会大大增加，并能够掌握该股的主要趋势（有时这种趋势会持续好几年），因而就经常能够得到100到200点的利润。与其他规则一样，这一时间规则对于变化活跃的高价股尤其适用；而且仅适用于活跃的股市。

无论用什么方法，金字塔式交易总是需要用止损单进行保护，必须对自己的利润加以保护。利润越多，就能够给股市的波动留出更大的空间；也就是说，可以把止损价位设置到距离当时的价位更远一些的地方。这样，一次自然的回调不至于干扰所进行的金字塔式交易。例如，假设已经在跟进某只股票，并且已经在最初买入该股的基础上积累了100点的利润。如果该股票先前曾经出现过20点的回调，就还有可能再次出现20点的回调，但丝毫不会影响其主要走势；所以，止损价位就可以设在比当前点位低20点的点位上。因为即使止损价位被突破的话，资本也一点不会损失，损失的只是一些账面利益；但在开始进行金字塔式交易的早期，止损价位就必须设置得更近一些，以保护自己的原始资本。