谷歌的多元化业务变现难？

占总营收15%的非广告业务的其他营收为54.49亿美元，较上年同期的43.54亿美元增长25%。

其他业务主要由谷歌云服务、Google Play商店以及硬件共同构成，不过三个部分的具体比例或者数值谷歌管理层均未透露

老虎证券投研团队认为谷歌云业务的贡献值得关注。目前谷歌占据云业务市场的第三，相比于亚马逊和微软的云业务还有不小的差距，另外云业务虽然在整体营收及增速方面增长显著，但是由于云业务本身处于发展的初期，对于利润的贡献并不高。

“在电话会议中，谷歌CFO Ruth Porat Porat表示GCP（谷歌云业务）仍然是谷歌发展最快的业务之一，Google Play在亚太地区实现强劲增长。”

虽然说谷歌研发了著名的安卓系统，但实际上这个系统并未给谷歌带来收入，Google Play应用商店是谷歌唯一的从安卓系统获得直接收入的渠道。Play里面承接广告，并与苹果的App Store类似向付费应用、游戏、音乐、电影等交易抽取30%的分成。

谷歌也一度想要收回这部分业务，向安卓机收费，或者要求手机制造商捆绑安装谷歌产品，如谷歌搜索、谷歌地图、Chrome浏览器和Google Play应用商店等。但是面临着高达约93亿美元的反垄断罚款，进展缓慢。

硬件方面，Porat透露Pixel手机销量在由于“近期高端智能手机市场的压力”导致的全行业推广活动中下滑，据IDC给出的数据显示：谷歌在2018年一共卖出了390万台的手机，包括Pixel和Pixel2，这个销量甚至不如iPhone一周的出货量。home hub和Home mini等硬件设备基数小，难以扭转硬件领域的下滑。

其他投资（othe rbet）部分占总营收不足1%，包括谷歌光纤，Waymo，Verily生命科学部门和Alphabet的投资部门等业务，第一季度运营亏损8.68亿美元（高于一年前的5.71亿美元），营收为1.7亿美元（增长13％）。Waymo仍然处于开发无人驾驶乘车共享业务的早期阶段，其他大部分收入目前来自谷歌光纤和Verily，未来的很长一段时间都很难见到这部分的收入。

老虎证券投研团队认为，整体上来说，谷歌的广告业务下滑，其他业务未能接替主营业务，谷歌在掉队。