2009年度全国注册咨询工程师（投资）执业资格考试《项目决策分析与评价》试卷答案及解析

一、单项选择题

1.D　　2.B　　3.B　　4.D　　5.C

6.A　　7.D　　8.D　　9.C　　10.A

11.C　　12.D　　13.B　　14.C　　15.D

16.A　　17.C　　18.D　　19.C　　20.A

21.A　　22.C　　23.B　　24.A　　25.B

26.D　　27.C　　28.A　　29.C　　30.A

31.A　　32.C　　33.C　　34.D　　35.A

36.C　　37.A　　38.C　　39.A　　40.D

41.D　　42.C　　43.A　　44.B　　45.C

46.B　　47.C　　48.B　　49.B　　50.C

51.A　　52.D　　53.C　　54.A　　55.B

56.A　　57.C　　58.D　　59.C　　60.C

二、多项选择题

61.ADC　　62.CDC　　63.ACDC　　64.ABD　　65.CE

66.BC　　67.BCD　　68.ACC　　69.ACD　　70.ADE

71.CC　　72.ABC　　73.ABC　　74.ABD　　75.ABC

76.CDC　　77.BC　　78.BC　　79.ACD　　80.BCD

81.BCC　　82.BCD　　83.AC　　84.ABD　　85.ABD

86.ADC　　87.ABC　　88.AC　　89.ACD　　90.ABE

91.BCD　　92.CDC　　93.ABC　　94.ACD　　95.BD

解析

1.本题考核的是投资项目经济评价动态分析的概念。动态分析是指在项目决策分析与评价时要考虑资金的时间价值，对项目整个计算期内的费用与效益进行折现现金流量分析。

4.本题考核的是因果分析法的适用范围。因果分析法主要适用于存在关联关系的数据预测。居民收入水平的增加会引起多种物品销售量的增加。这种变量间的相关关系，要通过统计分析才能找到其中的规律，并用确定的函数关系来描述。通过寻找变量之间的因果关系，从而对因变量进行预测，这是广泛采用的因果分析法。

5.本题考核的是一元线性回归的检验方法。利用一元线性回归预测模型可以进行点预测和区间预测。由于现实情况的变化和各种环境因素的影响，预测的实际值总会与预测值产生或大或小的偏移，点预测的实际意义并不大。因此预测不仅要得出点预测值，还要得出可能偏离的范围，即进行区间预测。

8.本题考核的是建设方案研究的作用。一个好的建设方案，是实现项目目标，增加投资效益，规避投资风险的基础，因此建设方案研究工作的好坏，往往对项目的科学决策起着关键作用。

10.本题考核的是场（厂）址比较的主要内容。场（厂）址比较的内容一般包括建设条件比较、投资费用（建设费用）比较、经营费用比较、运输条件和运输费用比较、环境影响比较和安全条件比较等。

11.本题考核的是建筑系数的计算。建筑系数是指项目用地范围内各种建筑物、构筑物、堆场占地面积和占总用地面积的比例。

建筑系数=（建筑物占地面积+构筑物占地面积+堆场用地面积）÷项目总用地面积×100％

=20000m2/（5×10000m2）×100％=40％。

17.本题考核的是环境影响评价的法律定义。《环境影响评价法》给出了环境影响评价的法律定义为：“本法所称环境影响评价，是指对规划和建设项目实施后可能造成的环境影响进行分析、预测和评估、提出预防或者减轻不良影响的对策和措施，进行跟踪监测的方法与制度。”该法明确环境影响评价的适用范围是规划和建设项目。

19.本题考核的是比例估算法。比例估算法分为两种：（1）以拟建项目的设备购置费为基数进行估算。（2）以拟建项目的工艺设备投资为基数进行计算。

20.本题考核的是建设投资估算步骤。建设投资估算步骤具体包括：（1）分别估算项目建设所需的建筑工程费、设备购置费和安装工程费；（2）汇总建筑工程费、设备购置费和安装工程费，得出分装置的工程费用，然后合计得出项目建设所需的工程费用；（3）在工程费用的基础上估算工程建设其他费用；（4）以工程费用和工程建设其他费用为基础估算基本预备费；（5）在确定工程费用分年投资计划的基础上估算涨价预备费；（6）总计求得建设投资。

22.本题考核的是建设期利息估算中建设期内不支付利息的计算。项目在建设期内如能按期支付利息，应按单利计息；在建设期内如不支付利息，应按复利计息。本题计算过程如下：

第1年借款利息：Q1=（P1-1+A1/2）×i=400万元/2×7.5％=15万元；

第2年借款利息：Q2=（P2-1+A2/2）×i=（400+15+800/2）万元×7.5％=61.125万元；

第3年借款利息：Q3=（P3-1+A2/2）×i=（400+15+800+61.125）万元×7.5％=95.71万元；

该项目借款利息：Q=Q1+Q2+Q3=（15+61.125+95.71）万元=171.834万元。

23.本题考核的是流动资金估算中的产成品估算。根据题意可知：年周转次数=360天/最低周转天数=360天/（15天/次）=24次；产成品=（年经营成本-年其他营业费用）/产成品年周转次数=（11232-288）/24万元=456万元。

24.本题考核的是建设管理费的计算。建设管理费以建设投资中的工程费用为基数乘以建设管理费费率计算。本题中建设管理费=（600+500+150）万元×5％=62.5万元。

27.本题考核的是投资项目信贷融资。出口信贷利率通常要低于国际上商业银行的贷款利率，但一般需要支付一定的附加费用：管理费、承诺费、信贷保险费等。买方信贷可以通过进口国的商业银行转贷，也可以不通过本国商业银行转贷。外国政府贷款经常与出口信贷混合使用。组成银团贷款通常由一家或数家牵头银行。

29.本题考核的是普通股资金成本的计算。采用股利增长模型法计算普通股资金成本的计算公式为：，式中Ks为普通股资金成本；D1为预期年股利额；P0为普通股市价；G为股利期望增长率。

根据题意可知：Ks=1.6元/20元+2％=10％。

30.本题考核的是扣除通货膨胀影响的资金成本。所得税后资金成本=所得税前资金成本×（1-所得税税率）=7％×（1-25％）=5.25％。

扣除通货膨胀影响的资金成本=（1+未扣除通货膨胀影响的资金成本）/（1+通货膨胀率）-1=（1+5.25％）/（1+2％）-1=3.19％。

31.本题考核的是所得税后加权平均资金成本。银行有效年利率为所得税前资金成本，需要换算为税后资金成本。股东增资的资金成本为税后资金成本。则加权资金成本为：（3200/9600）×15％+（6400/9600）×8％×（1-25％）=9％。

32.本题考核的是资金等值的换算。根据题意可知：。

34.本题考核的是费用现值法进行互斥型方案的比选。对仅有或仅需现金流量的互斥方案，只须进行相对效果检验，判别准则是：费用现值最小者为相对最优方案。

35.本题考核的是项目投资现金流量分析。项目投资现金流量分析是针对项目基本方案进行的现金流量分析。不论实际可能支付的利息是多少，分析结果都不发生变化。

37.本题考核的是实价上涨率的计算。实价是以基年价格水平表示的，反映相对价格变动因素影响的价格。实价上涨率ri=（1+Ci）i/（1+fi）i-1=（1+6％）/（1+3.5％）-1=2.42％。

39.本题考核的是固定资产的折旧方法中的双倍余额递减法。根据题意可知：

年折旧率=2/折旧年限×100％=2/3×100％=66.67％

年折旧额=年初固定资产净值×年折旧率

第1年折旧额=20000万元×66.67％=13334万元

第2年折旧额=[（20000-13334-20000×10％）/2]万元=2333万元

第3年折旧额=[（20000-13334-20000×10％）/2]万元=2333万元。

41.本题考核的是流动比率的计算。本题中流动比率的计算如下：

速动资产=速动比率×流动负债=2×160万元=320万元

流动资产=速动资产+存货=（200+320）万元=520万元

流动比率=流动资产/流动负债×100％=520万元/160万元×100％=3.25

43.本题考核的是经济分析的相关内容。此类投资项目应以经济分析结果为依据进行决策，财务生存能力分析结果为依据确定补贴额，使其具有财务可持续性。

44.本题考核的是正确处理“转移支付”。正确处理“转移支付”是经济效益与费用识别的关键。对社会财务收入与支出，应从是否新增加社会资源和是否增加社会资源消耗的角度出发加以识别，将不新增加社会资源和不增加社会资源消耗的财务收入与支出视作社会成员之间的“转移支付”，在经济分析中不作为经济效益与费用。

46.本题考核的是流动资金经济价值的计算。财务评价中，流动资金=流动资产-流动负债；流动资产=应收账款+存货+现金；流动负债=应负账款。由此可得存货=（6000+800-2000-500）万元=4300万元。在经济分析中，项目流动资金经济价值，在剔除了现金、应收账款、预收账款、预付账款和应付账款。价格不需要调整，则流动资金经济价值=存货经济价值=4300万元。

47.本题考核的是公路项目的经济费用效益分析。项目的财务效益是对各种车辆的收费收入；项目经济效益要另行估算，它们是路网范围内，采用有无对比分析得出的针对趋势交通量的运输成本节约、旅客时间节约和交通事故减少的效益三个方面，还包括诱增交通量的效益。根据本题可知：该项目的年经济效益流量=旅客时间节约价值+运输费用节省=（800+200）万元=1000万元。

51.本题考核的是社会评价特点中的评价标准的差异性。在社会评价中，通用评价指标少，专用指标多；定量指标少，定性指标多。这就要求在具体项目的社会评价中，充分发挥评价人员的主观能动性。

53.本题考核的是对利益相关者分析的概念。在社会经济调查的基础上，进行利益相关者分析，确定主要的利益相关者，分析利益相关者的利益构成，对各利益相关者的重要性和影响力进行分析评价，A、B选项的项目出资人都占有30％以上的股份，属于主要利益相关者，选项D是搬迁的居民属于企业要花费大量人力、资金安顿的，所以属于主要利益相关者，用排除法，本题答案选C。

57.本题考核的是敏感度系数的计算。敏感度系数的计算公式为：E=ΔA/ΔF，由题意可知：

ΔA=（160-270）万元/270万元=-0.4074

ΔF=（12-15）万元/台÷15万元/台=-0.2

E=-0.4074/-0.2=2.037。

58.本题考核的是年固定成本的计算。生产能力利用率=年总固定成本/（销售收入-年总可变成本-年销售税金及附加）×100％；

年总固定成本=（销售收入-年总可变成本-年销售税金及附加）×生产能力利用率

=（23×500-4000-0.2×500）万元×60％=4440万元。

60.本题考核的是风险对策中的风险转移。风险转移方式可以细分为保险转移方式和非保险转移方式两种。保险转移是采取向保险公司投保的方式将项目风险损失转嫁给保险公司承担。非保险转移方式是项目前期工作涉及较多的风险对策，如采用新技术可能面临较大的风险，可行性研究中可以提出在技术合同谈判中注意加上保证性条款，如达不到设计能力或设计消耗指标时的赔偿条款等，可以将风险损失全部或部分转移给技术转让方，在设备采购和施工合同中也可以采用转嫁部分风险的条款。

62.本题考核的是融资方案研究的内容。在投资估算确定投资额的基础上，研究分析项目的融资主体，资金来源渠道和方式，资金结构及融资成本和融资风险等。结合融资方案的财务分析，比较、选择和确定融资方案。

65.本题考核的是德尔菲法的不足。德尔菲法的不足包括：（1）缺少思想沟通交流；（2）易忽视少数人的意见；（3）存在组织者主观影响。

67.本题考核的是通用矩阵的概述。通用矩阵在理论上与波士顿矩阵类似，但它考虑了更多因素，对不同的业务进行比较。通用矩阵的纵坐标用行业吸引力代替了行业成长速度，横坐标用企业实力代替了相对市场份额。同时，通用矩阵对波士顿矩阵坐标尺度过粗的缺陷，增加了中间等级。

69.本题考核的是投资项目生产工艺技术选择原则中的经济合理性。经济合理性体现在工艺技术流程短、设备配置合理、自动化程度高，工序紧凑、均衡、协调，物流输送距离短、投资小、成本低、利润高。

71.本题考核的是总图运输中竖向布置的要求。厂区竖向布置主要是根据工厂的生产工艺流程、运输要求、场地排水以及厂区地形、工程地质、水文地质等条件，确定建设场地上的高程（标高）关系，合理组织场地排水。

72.本题考核的是工程方案选择的基本要求。工程方案选择的基本要求主要包括：项目的工程内容、建筑面积和建筑结构应满足生产和使用的要求。分期建设的项目，应留有适当的发展余地。在已选定的场址（线路走向）的范围内，合理布置建筑物、构筑物以及地上地下管网的位置。建筑物、构筑物的基础、结构和采用的建筑材料，应符合政府部门或者专门机构发布的技术标准规范要求，确保工程质量。

74.本题考核的是水资源论证报告的主要内容。水资源论证报告的主要内容具体包括：（1）总论；（2）建设项目概况；（3）建设项目所在流域或区域水资源开发利用现状；（4）建设项目取水水源论证；（5）项目用水合理性分析；（6）水资源保护措施；（7）影响其他用水户权益的补偿方案；（8）水资源论证结论。

76.本题考核的是建设项目环境影响评价文件的种类。根据建设项目环境保护分类管理要求，建设项目环境影响评价文件分为环境影响报告书、环境影响报告表和环境影响登记表。

79.本题考核的是建设期利息估算的前提条件。进行建设期利息估算必须先完成以下各项工作：（1）建设投资估算及其分年投资计划；（2）确定项目资本金（注册资本）数额及其分年投入计划；（3）确定项目债务资金的筹措方式（银行贷款或企业债券）及债务资金成本率（银行贷款利率或企业债券利率及发行手续费率等）。

80.本题考核的是债务资金的资金来源和融资方式。投资项目债务资金的来源渠道和方式具体包括：（1）信贷方式融资：1）商业银行贷款；2）政策性银行贷款；3）出口信贷；4）外国政府贷款；5）国际金融机构贷款；6）银团贷款；7）股东借款。（2）债券方式融资：1）企业债券；2）可转换债券；（3）租赁方式融资：1）经营租赁；2）融资租赁。经营租赁有别于融资租赁，不能被认为是债务资金的筹措方式。

82.本题考核的是影响资金等值的因素。影响资金等值的因素有：（1）资金额的大小；（2）换算期数；（3）利率的高低。

84.本题考核的是财务分析的基本原则。财务分析应遵循以下基本原则：（1）费用与效益计算范围的一致性原则；（2）费用与效益识别的有无对比原则，有无对比直接适用于依托老厂进行的改扩建与技术改造项目的增量盈利能力分析。对于从无到有进行建设的新项目，也同样适用该原则，只是通常认为无项目与现状相同，其效益与费用均为零；（3）动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则；（4）基础数据准确的稳妥原则。稳妥原则是为了避免人为的乐观估计所带来的风险。

85.本题考核的是影响价格变动的因素。影响价格变动的因素中导致商品相对价格变化的因素包括：供应量的变化、价格政策的变化、劳动生产率变化等可能引起商品间比价的改变；消费水平变化，消费习惯改变，可替代产品的出现等引起供求关系发生变化，从而使供求均衡价格发生变化，引起商品间比价的改变等。

87.本题考核的是静态分析指标中的概念。项目投资回收期是指以项目的净收益回收项目投资所需的时间，一般以年为单位，并从项目建设开始时算起，若从项目投产开始时算起的，应予以特别注明。总投资收益率表示总投资的盈利水平，是指项目达到设计能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税利润与项目总投资的比率。项目资本金净利润率表示项目资本金的盈利水平，是指项目达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润与项目资本金的比率。故选项D、E错误。

88.本题考核的是新增资源消耗的费用。征地动迁费、安置补助费和地上附着物补偿费等属于新增资源消耗的费用，按影子价格计算。土地补偿费用、青苗补偿费用等属于机会成本性质的费用。耕地占用税属于转移支付的费用。

93.本题考核的是社会评价指标的特征。对于不同的项目，社会评价具体采用的指标可能不同，但所有项目的社会评价指标具有一些共同的特征：（1）指标数据的收集和测算应考虑成本效益因素，必须是经济上可以承受的，收集数据及分析计算这些指标所花费的代价及时间应在已确定的预算中所规定的范围之内；（2）应有对弱势群体反应灵敏，能显示和衡量与弱势群体社会状况改善有关的评价指标，并且通过这些指标数据易于观察这些变化和趋势；（3）必须对变化反应灵敏，从而能正确反映现实；（4）指标体系应具有全面性综合性特征，既能反映正面影响，又能反映负面影响等。

95.本题考核的是临界点和敏感度系数。敏感度系数是指项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比。敏感度系数高，表示项目效益对不确定因素敏感程度高，提示应重视该不确定因素对项目效益的影响。临界点的高低与设定的基准收益率有关，对于同一个投资项目，随着设定基准收益率的提高，临界点就会变低；而在一定的基准收益率下，临界点越低，说明该因素对项目效益指标影响越大，项目对该因素就越敏感。