投资银行：知名投行为何频频出状况？

词条解析

投资银行是指主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，它是资本市场上的主要金融中介。在中国，投资银行的主要代表有中国国际金融有限公司、中信证券、投资银行在线等。

投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体，在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。

经典案例

受2008年美国次贷危机的影响，华尔街的投行已经垮的垮、转变的转变。以前风光无限的投行为什么频频出状况呢？这首先是由投资银行特殊的性质决定的。与传统商业银行不同，投资银行主要服务于资本市场，从事有价证券的投资。房地产、保险、金融则是这些华尔街投行主要投资的板块。在次贷危机引起的金融风暴中，由于贷款人无力偿还住房抵押贷款，住房抵押贷款担保的有价证券急剧下跌，雷曼兄弟公司、美林公司等大型投行主营业务所受到的影响巨大，它们所持有的与住房抵押贷款相关的数额巨大的“毒药资产”在短时间内价值暴跌，从而引起了公司利润下降，甚至发生了严重亏损。

规模太过庞大是它们在风险来临时难以有效规避、化解，从而遭受重创的另一个原因。在“资不抵债”的节骨眼儿上，如若有其他公司愿意出资，帮助面临危机的投行缓解“现金流断流”的局面，它们或不至于陷入绝境。但由于规模大，救助所需的资金就多，其他公司以及美国政府在实施救助时自然会有很大顾虑。美国政府曾经因为“拿纳税人的钱”出手救助贝尔斯登在国会饱受诟病，出于这些考虑，白宫在救援投行行动中很谨慎。美林公司在美联储的协助下与美国银行达成收购协议，勉强躲过破产厄运，而经营状况更加糟糕的雷曼兄弟公司则没有这么幸运，美国政府拒绝提供收购担保，两家潜在的收购者纷纷宣布放弃，给了奄奄一息的“雷曼兄弟”最后一击。

此外，投行状况频出也与美国经济大环境密切相关。近年来，美国股市下跌严重，美林公司与雷曼兄弟公司的股票价格也深受其累。如今国际投行格局已经大有变化，看来在经济的博弈中要想保持长盛不衰是一件相当困难的事情。