投资组合理论：投资也要玩花样

词条解析

投资组合理论是指若干种证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险，投资组合能降低非系统性风险。投资组合理论，被定义为最佳风险管理的定量分析。无论分析的单位是家庭、公司，还是其他经济组织，为了找到最优的行动方案，需要在减少风险的成本与收益之间进行权衡，对这些内容阐述并估计的过程，即投资组合理论的应用。

对家庭而言，消费和风险偏好是已知的。偏好会随着时间而改变，但这些变化的机制和原因并非投资组合理论阐述的内容。投资组合理论阐述了如何在金融工具中进行选择，以使其特定的偏好最大化。通常，最佳选择包括对获取较高预期回报和承担较大风险之间权衡的评估。

经典案例

有这么一个故事，一位富翁想要考察自己两个儿子的理财能力，就拿出20万元钱，给每个儿子10万，说：“你们拿这些钱去用吧，但记住这些钱不是用来消费的。”两个儿子听了，都明白父亲这是在给自己出题。大儿子拿了钱以后直奔银行，开了股票账户，然后将所有的钱全部投入股市。刚开始的时候，股市大涨，大儿子眼看心喜，心想这次算是投资对了，也好跟父亲交差了。然而，没过多久，股市行情急转直下，股价暴跌。大儿子的股票被深度套牢。而同时，二儿子生性安分谨慎，害怕风险太大，担心丢了老本没法向父亲交差，就没有去投资什么股票、权证之类，而是谨慎地选择了购买国债，每年5%的利息收入倒也不少。

一年后，当富翁向两个儿子问起他给的钱的去向时，大儿子惭愧地告诉父亲，买了股票，被套牢；二儿子则开心地说，自己用父亲给的钱赚了五千块钱。富翁听了两个儿子的汇报，摇摇头说：“你们两个人，刚好走了两个极端。一个玩高风险，一个又太保守。要是你们两个能中和一下就好了。”两个儿子立刻领会到父亲的意思，原来，在父亲看来，投资股票和债券都没有问题，但是不能太专注于一种投资。既要高收入，又要让风险保持在可控范围之内，那么就只好把钱分开来，股票、债券各投资一些了。

事实上，在我们的日常生活中，无论做什么投资，都必须要记住的一条法则就是，不能把所有的鸡蛋放到同一个篮子里。