9.中期票据

2012年3月7日，国机集团在银行间债券市场成功发行了16亿元中期票据，期限五年，固定年利率4.86%。 自2010年12月中央经济工作会议确定货币政策由“适度宽松”向“稳健”转型以来，人民银行多次加息，五年期贷款利率已上涨到6.9%。由于央行严格控制金融机构对外贷款规模，一年多来企业从各商业银行取得贷款非常困难，而且贷款成本也非常高，银行要求贷款利率在基准利率水平上浮已成普遍情况。在企业融资越来越困难的情况下，中期票据的成功发行对国机集团及所属企业意义尤显重大。首先，本期中期票据发行利率水平不但与目前的3～5年期银行贷款基准利率相比具有明显优势（按年利率6.9%计算，五年可以节约财务费用超过1亿元），而且能够在未来五年内将利率固定在这个较低水平，避免未来银行加息等政策调整造成财务费用的增加。其次，五年期中票的发行，为国机集团及所属企业的发展提供了较为稳定的资金支持，避免了银行信贷规模紧缩等政策调整带来的冲击；同时，五年期中票的发行，部分解决了集团公司内普遍存在的短贷长投问题，极大地优化了集团公司的债务结构，降低了财务风险。这次发行中期票据募集到的资金全部用于支持集团所属企业优质项目，将极大地支持和促进子公司的经营发展。^[1]

中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

企业发行中期票据应制定发行计划，在计划内可灵活设计各期票据的利率形式、期限结构等要素。

有关中期票据发行与承销过程中的其他所有事项，均与短期融资券相同。

表2-4 企业发行短期融资券及中期票据的基本程序

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[1] “国机集团再次成功发行16亿元中期票据”，载凤凰网，http：//finance.ifeng.com/roll/20120313/5742560.shtml ，最后访问时间：2017年5月28日。