金钱的时间价值
一个虔诚的教徒有一天遇见了上帝，就问：“上帝啊，对你而言，一百年意味着什么？”上帝回答说：“不过一瞬间而已。”教徒又问：“那100万元呢？”“不过1元钱而已。”于是教徒很高兴地说：“上帝呀，请给我100万元钱吧！”上帝给了他一个让人绝望的回答：“没问题，请等我一瞬间。”会心一笑后请认真思考一下，这个小幽默告诉了我们一个什么样的道理呢？请回答这样一个问题：相同的1元钱在今天和将来的价值是否相同？
很多人都会说是的，但经济学家说：不同。为什么？回答是，因为人们具有时间偏好——人们在消费时总是抱着赶早不赶晚的态度，认为现期消费产生的效用要大于对同样商品的未来消费产生的效用。因此，即使相同的1元钱在今天和未来都能买到相同的商品，其价值却不相同——因为相同的商品在今天和未来所产生的效用是不相同的。正是人们的时间偏好使货币具有了时间价值。这也正是上面那个小幽默的寓意所在：货币是具有时间价值的。今天的1元钱到明年可能就不是1元钱了，通常今天1元钱的价值要多于明天的1元钱。
本杰明·弗兰克说：钱生钱，并且所生之钱会生出更多的钱。这就是货币时间价值的本质。货币的时间价值这个概念认为，目前拥有的货币比未来收到的同样金额的货币具有更大的价值，因为目前拥有的货币可以进行投资，在目前到未来这段时间里获得复利。即使没有通货膨胀的影响，只要存在投资机会，货币的现值就一定大于它的未来价值。专家给出的定义：货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。如果从投资者角度分析，投资就是将目前的消费推迟到将来，把这1元钱用于投资而不是用于消费，投资是要求报酬的，这个报酬就是货币时间价值。当然也可以这样考虑，由于投资者消费时间向后推迟，货币的时间价值就可以理解为对投资者牺牲当前消费的一种补偿。
投资可以获得收入、银行存款可以给储户带来利息，今天收到的1元钱比明天收到的1元钱更值钱。我们用一个简单的例子来说明。
如果您将现在的100元存入银行，存款利率假设为5%，那么一年后将可得到105元。
这5元就是货币的时间价值，或者说货币的时间价值是5%。假设一年后，我们继续把所得的105元按同样的利率存入银行，则又过一年后，您将获得110.25元。第二年的利息比第一年多出0.25元，这是由第一年5元利息创造的利息。
这就是通常所说的复利计算或者利滚利。以此方式年复一年地存款，则当初的100元将会不断地增加，年限够长的话，到时可能是当初的几倍，几十倍。通过科学计算，如果将100元存入银行连续50年，假设每年利率维持在5%，50年后您将有1146.74元！
在现实生活中，货币的时间价值有两种计算方式：单利和复利。单利是指在计算利息时，每一次都按照原先融资双方确认的本金计算利息，每次计算的利息并不转入下一次本金中。比如，A借B100元，双方商定年利率为5%，3年归还，按单利计算，则A3年后应收的利息为3×100×5%=15元。
在单利计算利息时，隐含着这样的假设：每次计算的利息并不自动转为本金，而是借款人代为保存或由贷款人取走，因而不产生利息。
复利是指每一次计算出利息后，即将利息重新加入本金，从而使下一次的利息计算在上一次的本利和的基础上进行，说白了也就是利滚利。上例中，如A与B商定双方按复利计算利息，那么A3年后应得的本利和计算如下：
第1年利息：100×5%=5；
转为本金后，第2年利息（100+5）×5%=5.25；
转为本金后，第3年利息（105+5.25）×5%=5.5125；
加上本金，第3年的本利和为105+5.25+5.5125=115.7625。
从上面的例子中，我们已经看到了复利带来的巨大利润。事实上对于财富来说，复利是最大的奇迹。假设您将1元钱投资到股票市场，每次收到的红利都进行再投资，如果每年投资能获得15%的收益率，根据科学计算，1元钱连续投资100年后的收益将近120万元！
无论是从公司还是从投资者的角度来说，财务决策的制定主要是依据不同投资选择的收益。例如，如果今天你手中有1万美元想投资，你必须决定怎样运用这笔钱来取得最大的收益。如果你用这笔钱投资，在5年后可以获得1.5万美元的收益，或者是在8年后可获得2万美元的回报，你将如何选择？为了回答这个问题，你必须决定这两项投资哪项给你带来的收益更大。
从另一方面来讲，早得到的1元就比晚得到的1元更有价值，这是因为1元得到的越早，它就可以更快地进行投资获得收益。这意味着5年期投资比8年期投资更有价值吗？不一定，因为8年期的投资收益率通常高于5年期的投资。为了决定哪项投资更有价值，我们需要比较同一时点上两项投资的报酬率，也就是说，我们要比较所谓的等值货币。因此，我们可以通过重新估价来求得上面两项投资的现值和在未来不同时点的预期收益（5年后的1.5万元和8年后的2万元）。
货币的时间价值的巨大效应正在于此，货币在经历了一定时间的投资和再投资后，会增加价值。换句话说，货币用于投资并经历一定时间后会增值，增值部分即为时间价值。今天的1元钱和一年后的1元钱的潜在经济价值是不相等的，前者要大于后者，因为现在的1元钱在一年之后，可以超过1元钱。如果把这1元钱用于投资，从社会的角度分析，投资会有一个收益，而这个收益就是时间的价值。
时间就是金钱。货币的时间价值对个人理财很重要的启示是：理财要尽早规划，尽早行动，这样才能让您的财富不断增值。