第三节 研究目的与意义

近几年，由于全球金融危机导致了银行等金融机构信贷紧缩（Ivashina and Scharfstein，2010；王晓东、李文兴，2015）以及中小企业自身存在局限性等原因，使中小企业生存因缺少流动资金而变得举步维艰。在这样的背景下，供应链金融逐渐成为破解中小企业融资难的有效途径。虽然近几年供应链金融得到了实践界与学术界的广泛关注，并逐渐成为供应链领域的研究主流，但是，对于供应链金融中影响中小企业供应链融资质量的前因及其内在机制以及供应链融资对中小企业成长的影响等未得到充分论证（Gelsomino et al.，2016）。因此，深入研究供应链金融背景下中小企业内外部能力通过供应链融资对其绩效产生影响的内化机制以及影响内化机制发生的作用条件，对于现有供应链金融理论框架的延伸和现有中小企业实践的指导均具有重要意义。

一 理论意义

第一，针对中小企业融资难、融资贵的问题，以往研究主要围绕传统银行借贷（Berger and Udell，1995，2002；Scott and Smith，1986；Behr et al.，2011；Gobbi and Sette，2014；Fiordelisi et al.，2014；平新乔、杨慕云，2009；尹志超等，2015）、集群网络融资（Hedges et al.，2007；王峰娟、安国俊，2009；罗正英，2010；高连和，2013；孟娜娜等，2016）等融资方式对如何破解中小企业资金约束进行探讨。本研究基于供应链金融背景，创新性地从供应链融资出发研究中小企业融资难问题，这对于丰富和补充中小企业融资相关理论具有重要意义。

第二，供应链金融作为近几年供应链与金融两个领域交叉产生的创新，目前对其进行的研究还处于探索性阶段。大多数研究都是针对供应链金融的概念、模式、发展阶段及其作用等方面进行的理论性分析（Hofmann and Kotzab，2010；Pfohl and Gomm，2009；Gomm，2010；Wuttke et al.，2013a，3013b；More and Basu，2013；Wandfluh et al.，2016；闫俊宏、许祥秦，2007；胡跃飞、黄少卿，2009；宋华，2015；宋华、陈思洁，2016）。而中小企业供应链融资绩效作为供应链金融的直接效果体现，鲜有研究对影响中小企业供应链融资绩效的前因及其内在机制进行深入系统地分析与验证（Gelsomino et al.，2016）。本研究在供应链金融情境下，实证探索中小企业能力对其供应链融资解决方案采用及其供应链融资绩效的影响，并验证中小企业能力通过供应链融资解决方案对供应链融资绩效产生影响的中介作用机制，基于此试图打开中小企业能力与供应链融资绩效之间的理论“黑箱”，从而有助于拓展供应链金融研究的深度与广度。

第三，供应链金融能够提升中小企业融资可得性的关键在于其能够有效降低中小企业的信息不对称（Hofmann and Kotzab，2010；Pfohl and Gomm，2009；Zhao et al.，2015；Gelsomino et al.，2016；张伟斌、刘可，2012；宋华等，2017），因此，本研究在分析中小企业能力对供应链融资绩效影响的基础上，对供应链金融能够降低中小企业信息不对称，促进中小企业供应链融资方案采用以及提升其供应链融资绩效的作用条件予以探索。通过引入供应链整合与信息技术应用等情境因素，基于其对降低信息不对称的作用，试图对中小企业能力影响其供应链融资解决方案采用与供应链融资绩效内化机制的作用条件进行考察，这对于厘清供应链金融降低中小企业信息不对称的作用机制，以及进一步深化和拓展供应链金融相关研究都具有重要的理论意义。

二 现实意义

中小企业作为推动我国经济发展和社会进步的关键力量，一直以来都是我国经济体系中的重要组成部分。破解其融资难题对于保证中小企业的健康稳定发展，以及促进国家经济平稳增长都具有重要的实践意义。因此，从实践来看，本研究的主要价值与意义主要有如下两点：

首先，在不能从银行等金融机构得到贷款的条件下，中小企业为了维持企业经营，不得不承受高利率从民间借贷机构或者个人获取资金。由于这种民间借贷不受法律保护，一旦中小企业经营不善，出现负债过高、资金链断裂等情况，就会导致不良事件的产生，甚至会引起一系列连锁反应，例如“温州逃跑”事件^[3]、“山东辱母杀人案”^[4]等。这些事件的发生一方面不利于经济的稳定增长，另一方面事件产生的负面影响也不利于社会的和谐与稳定。基于此，寻找适合中小企业的新型融资方式迫在眉睫。在此背景下，本研究从供应链金融视角出发，探索缓解中小企业融资难问题新思路。这在有利于促进中小企业持续健康发展的基础上，对于保持经济社会稳定也具有重要的现实意义。

其次，基于供应链网络的供应链金融作为中小企业融资的一种有效创新，对于切实破解中小企业融资难具有一定的意义。但由于供应链金融尚处于发展阶段，对于中小企业而言还是一个新生事物，因此，如何运用供应链金融有效获得供应链融资对于中小企业而言还具有一定的挑战性。本研究从中小企业能力视角出发，探索其对中小企业供应链融资绩效的影响，试图阐明形成独特的能力体系对增强中小企业供应链融资以及获得成长的关键作用，从而有助于中小企业找准发力点，形成内外兼具的能力体系。此外，在供应链金融中，探索供应链整合与信息技术应用在降低信息不对称方面的权变作用，能够为中小企业清晰表明采用供应链融资解决方案以及提升供应链融资绩效的情境因素，帮助其有的放矢。因此，本研究立足于中小企业，探索供应链金融中中小企业能力通过供应链融资解决方案采用对供应链融资绩效产生影响的内化机制以及影响内化机制发生的作用条件，能够为中小企业运用供应链金融获得融资与成长的管理实践提供理论启示与具体指导意见。