图表目录

图1-1　外汇干预对VIX的累计脉冲响应函数（t=6）

图1-2　外部冲击对外汇储备的影响

图1-3　外部冲击对名义汇率的影响

图1-4　外部投资净收益的跨国比较（2000—2018年均值）

图1-5　外部冲击对外汇干预国名义汇率及实际汇率的影响

图1-6　外部冲击对汇率浮动国的名义汇率及实际汇率的影响

图1-7　外部冲击对通胀率的影响

图1-8　外部冲击对实际汇率的影响

图1-9　外部冲击对股市价格的影响

图1-10　外部冲击对房价的影响

图1-11　外部冲击对中国外汇储备的影响

图1-12　外部冲击对中国名义汇率的影响

图1-13　外部冲击对中国实际汇率的影响

图1-14　外部冲击对中国通货膨胀率的影响

图1-15　外部冲击对中国实际利率的影响

图1-16　外部冲击对中国房价的影响

图1-17　外部冲击对中国股市价格的影响

图1-18　外汇干预对资本流动的影响：脉冲响应函数

图1-19　人民币兑美元历史汇率

图1-20　外汇干预对通货膨胀率的影响

图1-21　外汇干预对实际利率的影响

图1-22　外汇干预对经常账户的影响

图1-23　2015年“8·11”汇率改革对PPI通胀率和实际利率的影响

图1-24　2015年“8·11”汇率改革对资本流动指标的影响

图1-25　2015年“8·11”汇率改革对股市价格的影响

图1-26　2015年“8·11”汇率改革对房价的影响

图1-27　2010年6月至2020年3月外汇储备变化与人民币兑美元的相关系数（12个月滚动相关系数）

图1-28　2020年1—5月新兴市场国家货物贸易表现（同比）

图1-29　2020年1—8月部分新兴市场国家汇率变化

图1-30　2020年1—8月部分发达国家汇率变化

图1-31　历次危机后新兴市场国家跨境证券资金流动比较

图1-32　新兴市场国家跨境证券资金流动

图3-1　各国外汇衍生品覆盖率（2019年）

图3-2　2019年末各国外汇市场（含即期和场外衍生品）每日交易量与GDP之比

图4-1　中国中央政府债券持有者结构

图4-2　金砖国家主权债券市场外资持有比例

图4-3　新兴市场国家主权债券投资者结构（截至2019年末）

图4-4　近年来主要国家股票市场外资持股比例

图4-5　离岸人民币存款

图4-6　2008年以来主要国家房价收入比变化情况

附图1　美国外汇期货每日交易量（合约数量）

附图2　日本外汇期货每日交易量（合约数量）

附图3　日本外汇远期和掉期合约存量（按交易对手方）

附图4　巴西雷亚尔外汇衍生品市场交易量

附图52019年巴西场内与场外外汇衍生品日交易量比…180

附图6　金砖国家外汇市场日交易量

附图7　2018年印度交易所交易的外汇期货和期权（日交易量）

附图8　印度外汇期货交易量（合约数量）

附图9　在岸与离岸卢比衍生品（日均交易量）

表1-1　实际外汇干预制度分类

表1-2　外汇干预的宏观影响：格兰杰因果关系检验

表1-3　外汇干预对资本流动的影响：格兰杰因果关系检验

表2-1　中国宏观经济指标与安全阈值及其他新兴市场的对比

表2-2　中国系统性风险评估：纵向与横向对比

表3-1　印度外汇市场买卖差价变化

表3-2　中央银行和证券监管部门在外汇期货市场方面的职责和分工

附表1　美元—印度卢比的描述性统计量

附表2　美元—印度卢比的ADF检验统计值

附表3　印度的GARCH（1，1）分析结果

附表4　美元—俄罗斯卢布的描述性统计量

附表5　美元—俄罗斯卢布的ADF检验统计值

附表6　俄罗斯的GARCH（1，1）分析结果

附表7　美元—南非兰特的描述性统计量

附表8　美元—南非兰特的ADF检验统计值

附表9　对南非的广义自回归条件异方差（1，1）分析

附表10　剔除金融危机影响情况下对南非的GARCH（1，1）分析

附表11　剔除金融危机影响情况下对印度的GARCH（1，1）分析