常识4 如何通过财务杠杆来解决ROE提升的盲点

从杜邦方程式可知，如果提高财务杠杆，理论上可以提高ROE。换句话说，增加的借款越多，ROE也会越高。

不过这种以增加借款来提高ROE的方式真的没有任何问题吗？实际上，如果使用这种方法，必须要注意一个问题：增加借款会弱化财务结构。

财务杠杆的倒数意味着无须还款股东的资金有多少，也可以把财务杠杆的倒数理解成象征财务安全性比率之一的股东权益比率（股东权益比率=股东权益/总资产）。也就是说，这种通过增加借款来提高财务杠杆的方法反而会降低股东权益比率和财务安全性。

如果在适当范围内提高财务杠杆，也许不会出现什么问题，但不建议超过一定的标准。虽然各行各业的标准都不一样，但一般来说，股东权益比率为30%~40%，那作为其倒数的财务杠杆的基准在250%（100%÷40%）~333%（100%÷30%），也就是说，基准值在300%左右。

所以，如果企业想要提高ROE，那最好不要把重点放在财务杠杆上，而是要把重点放在净利率与总资产周转率的提高上。