不赚能力圈以外的钱

撒哈拉沙漠地表温度可达70℃，很少有已知的陆生动物可以在这样的环境中长期生存，但有一种生物——银蚁，可以挑战生存极限，它专门以被晒死的昆虫为食。

正午时分，银蚁出洞，要在五分钟内完成分散觅食、发现食物、拖回洞穴的全过程。因为在正午的阳光下暴晒超过五分钟，它们也一样会死。那些死掉的银蚁，大多死在将食物拖回去的路上。食物在手，家园在望，然而时间无情，那些舍不得放手的蚂蚁，最终倒在了家门口。

投资能力跟银蚁的五分钟一样，有一个挑战生存极限的能力圈。超过这个圈的范围，投资能力就呈现指数级下降。投资中我们往往混淆了投资结果跟能力之间的关系，也就是弄混了射手跟靶之间的关系。这在心理学上被称为归因偏差。个体和环境这两个因素是心理发展的一对基本因素，而人类的认知过程本身就存在一定的局限，很容易在两者间产生偏差。

当投资出现好的结果，不管它是偶然的随机事件，还是投资能力的结果，投资人一般都会归因于自身的正确判断，而忽视了客观资本市场的随机性，往往会陷入过度的自信。

赚不该赚的钱有时候比亏损更可怕，因为它会让我们误认为我们的能力可以随时“出圈”，或者我们的能力无远弗届，不受资本市场大市状况等因素的影响。

银蚁在没有拿到食物的时候，是会严格遵守五分钟法则的，因为它们很清楚，五分钟就是极限，超过这一极限生命就会受到威胁，但是一旦拿到食物以后，由于认知偏差，五分钟就变成了可以随时突破的五分钟，可以拼一把的五分钟。超过能力圈的收益实际上是负收益，更应该令人警觉。

在投资中由于资本市场的复杂性，分清楚射手、枪和靶的概念非常重要，收益来自射手和枪而不是靶；另外，理解打中靶心跟射手射击之间的关系更加重要。如果一个射手每每脱靶，即使一次命中十环，他自己也自然清楚，这次命中可能运气的成分更大一些，而无须过度解读。但在资本市场的实战之中，想把运气跟能力分清楚还是非常困难的。新手一开始就遭遇亏损是幸运的，因为亏钱是资本市场最真实的一面，是投资者正视自己最好的镜子。