任务四 财务管理环境

学习目标

知识目标：熟悉财务管理环境，掌握经济环境和金融环境的相关内容。

技能目标：会对企业的财务管理环境进行分析，指导企业的财务管理工作。

任务导入

任务资料：

华龙公司在年度工作会议中，对未来的经济环境进行分析，预期会有通货膨胀的可能性。

任务目标：

根据经济环境相关因素分析，阐述如果未来发生通货膨胀，华龙公司可以采取什么样的有效措施。

知识准备

财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响的企业内外各种条件的统称，主要包括技术环境、经济环境、金融环境、法律环境等。

一、技术环境

财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。会计信息系统是财务管理技术环境中的一项重要内容。在企业内部，会计信息主要提供给管理层决策使用；在企业外部，会计信息则主要为企业的投资者、债权人等提供服务。随着大数据、智能化、人工智能等数智化技术不断应用到财务管理领域（如财务共享），财务管理的技术环境更容易实现数据共享、资源共享，便于信息使用者通过数据分析进行投资决策。

二、经济环境

经济环境主要包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及通货膨胀水平等，是财务管理各种外部环境中最为重要的。

（一）经济体制

在市场经济体制下，企业是自主经营、自负盈亏的经济实体，具有独立的经营权和理财权。企业可以根据自身需要，合理确定资金需要量，在市场上筹集资金，再把资金投放到高效益的项目上获得收益，将收益按照一定的原则进行分配。企业应根据自身条件和外部环境做出财务管理决策并组织实施。

（二）经济周期

市场经济条件下，经济的发展与运行大体上经历复苏、繁荣、衰退和萧条几个阶段的循环，这种循环叫作经济周期。

在不同的经济周期，企业应采用不同的财务管理战略。西方财务学者探讨了经济周期中的财务管理战略，现归纳如表1-4-1所示。

（三）经济发展水平

财务管理的发展水平是和经济发展水平密切相关的，经济发展水平越高，财务管理水平也越高。财务管理水平的提高，将推动企业降低成本、改进效率、提高效益，从而促进经济发展水平的提高；而经济发展水平的提高，将改变企业的财务战略、财务理念、财务管理模式和财务管理的方法手段，从而促进企业财务管理水平的提高。财务管理应当以经济发展水平为基础，以宏观经济发展目标为导向，从业务工作角度保证企业经营目标和经营战略的实现。

（四）宏观经济政策

财务管理活动受到宏观经济政策的影响。如金融政策中的货币发行量、信贷规模会影响企业筹资的资金来源和投资的预期收益；财税政策会影响企业的资本结构和投资项目的选择等；价格政策会影响资金的投向和投资的回收期及预期收益；会计制度的改革会影响会计要素的确认和计量，进而对企业财务活动的事前预测、决策及事后的评价产生影响等。

（五）通货膨胀水平

通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的，主要表现在以下几个方面。

（1）引起企业利润虚增，过度的利润分配带来资金的流失。

（2）引起资金占用量的增加，增加企业的筹资需求。

（3）引起利率上升，增加企业的筹资成本。

（4）引起资金供应紧张，增加企业的筹资难度。

（5）引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度。

为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期，企业可以通过投资避免货币贬值的风险，实现资本保值；与客户签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；取得长期负债，保持资本成本的稳定。在通货膨胀持续期，企业可以采用比较严格的信用条件，减少企业债权；调整财务政策，防止和减少企业资本流失等。

三、金融环境

（一）金融机构、金融工具与金融市场

金融机构主要是指银行和非银行金融机构。银行是指经营存款、放款、汇兑、储蓄等金融业务，承担信用中介职能的金融机构，包括各种商业银行和政策性银行。非银行金融机构主要包括保险公司、信托投资公司、证券公司、财务公司、金融资产管理公司、金融租赁公司等机构。

金融工具是指融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转让的工具，借助金融工具，资金从供给方转移到需求方。金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具两大类。常见的基本金融工具有货币、票据、债券、期货等。衍生金融工具又称派生金融工具，是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成的新融资工具，如各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等，衍生金融工具种类非常复杂、繁多，具有高风险、高杠杆效应的特点。

金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易而融通资金的场所。金融市场的构成要素包括资金供应者和资金需求者、金融工具、交易价格、组织方式等。金融市场为企业融资和投资提供了场所，可以帮助企业实现长短期资金转换、引导资本流向和流量、提高资本效率。

（二）金融市场的分类

金融市场可以按照不同的标准进行分类。

1.货币市场和资本市场

以期限为标准，金融市场可分为货币市场和资本市场。货币市场又称短期金融市场，是指以期限在1年以内的金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场，包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场；资本市场又称长期金融市场，是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括股票市场和债券市场。

2.发行市场和流通市场

以功能为标准，金融市场可分为发行市场和流通市场。发行市场又称一级市场，主要处理金融工具的发行与最初购买者之间的交易；流通市场又称二级市场，主要处理现有金融工具转让和变现的交易。

3.资本市场、外汇市场和黄金市场

以融资对象为标准，金融市场可分为资本市场、外汇市场和黄金市场。资本市场以货币和资本为交易对象，外汇市场以各种外汇金融工具为交易对象，黄金市场则是集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场。

4.基础性金融市场和金融衍生品市场

以所交易金融工具的属性为标准，金融市场可分为基础性金融市场与金融衍生品市场。基础性金融市场是指以基础性金融产品为交易对象的金融市场，如商业票据、企业债券、企业股票的交易市场；金融衍生品市场是指以金融衍生品为交易对象的金融市场，如远期、期货、掉期（互换）、期权，以及具有远期、期货、掉期（互换）、期权中一种或多种特征的结构化金融工具的交易市场。

5.地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场

以地理范围为标准，金融市场可分为地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场。

（三）货币市场

货币市场的主要功能是调节短期资金融通。其主要特点如下。①期限短，一般为3～6个月，不超过1年。②交易目的是解决短期资金周转问题。它的资金来源主要是资金所有者暂时闲置的资金，融通资金的用途一般是弥补短期资金的不足。③金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。货币市场主要有拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场等。拆借市场是指银行（包括非银行金融机构）同业之间进行短期资金拆借交易的场所。拆借交易一般没有固定的场所，主要通过电信手段成交，期限按日计算，一般不超过1个月。票据市场包括票据承兑市场和票据贴现市场。票据承兑市场是票据流通转让的基础；票据贴现市场是对未到期票据进行贴现，为客户提供短期资本融通，包括贴现、再贴现和转贴现的市场。大额定期存单市场是一种买卖银行发行的可转让大额定期存单的市场。短期债券市场主要买卖1年期以内的短期企业债券和政府债券，尤其是政府的国库券。短期债券的转让可以通过贴现或买卖的方式进行。短期债券以其信誉好、期限短、利率优惠等优点，成为货币市场中的重要金融工具。

（四）资本市场

资本市场的主要功能是实现长期资本融通。其主要特点如下。①融资期限长，一般在1年以上，最长可达10年以上。②融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力。③资本借贷量大。④收益较高，风险也较大。

资本市场主要包括债券市场、股票市场、期货市场和融资租赁市场等。

债券市场和股票市场由证券（债券和股票）发行和证券流通构成。在证券流通中，参与者除了买卖双方外，还包括证券经纪人、证券商等中介，其在流通市场中发挥着各自的作用。

期货市场主要包括商品期货市场和金融期货市场。期货市场具有规避风险、发现价格、风险投资的功能。商品期货交易的品种主要包括农产品和经济作物、畜产品、有色金属、贵金属和能源等大宗初级产品。金融期货主要包括外汇期货、利率期货和股指期货。

融资租赁市场是通过资产租赁实现长期资金融通的市场，它具有融资与融物相结合的特点，融资期限一般与资产租赁期限一致。

四、法律环境

法律环境是指企业与外部发生经济关系时应遵守的有关法律、法规和规章。法律环境主要影响企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、利润分配等。不同种类的法律，分别从不同方面约束企业的经济行为，对企业财务管理产生影响。市场经济是法制经济，企业的所有经济活动都是在一定法律规范内进行的。法律既约束企业的非法经济行为，也为企业从事各种合法经济活动提供保护。

国家相关法律法规按照对财务管理内容的影响情况可以分为以下几类。

（1）规范企业筹资活动的法律规范，主要有我国金融相关法规、《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国民法典》等。

（2）规范企业投资活动的法律规范，主要有《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》《企业财务通则》等。

（3）规范企业利润分配的法律规范，主要有我国税收相关法规、《中华人民共和国公司法》《企业财务通则》等。

任务实施

任务资料和任务目标见本任务的“任务导入”，具体任务实施过程如下。

为了减轻通货膨胀对华龙公司造成的不利影响，华龙公司应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时华龙公司进行投资可以避免风险，实现资本保值；与客户签订长期购货合同，从而减少物价上涨对公司造成的损失；取得长期负债，保持资本成本的稳定。在通货膨胀持续期，华龙公司可以采用比较严格的信用条件，减少企业债权；调整财务政策，防止或减少企业资本流失等。