- 从零开始学指数基金投资
- 晓苏编著
- 874字
- 2024-11-28 18:05:01
2.5 华尔街最受欢迎的投资工具
指数基金是一场针对传统基金管理行业的“战役”,由约翰·博格发起,随着时间的推移慢慢被市场验证。越来越多的投资家、学者加入指数基金的推广队伍。
1993年,巴菲特第一次在致股东的信中提及指数基金,他说:“通过定期投资指数基金,一无所知的投资者可以战胜大多数专业的投资人士。”他在1996年再一次强调:“对于绝大多数的投资者,不论是机构还是个人,持有股票最好的方式就是拥有一只最低费率的指数基金。那些遵循这种方法的投资者最终都会击败绝大多数的投资专业人士。”
耶鲁大学捐赠基金会掌舵人戴维·斯文森,从1985年开始掌管耶鲁大学的捐赠基金,年回报率超过15%,耶鲁大学40%的行政管理费用来自捐赠基金。戴维·斯文森主导的“耶鲁模式”使他成为机构投资的教父级人物。2005年他在著作《不落俗套的成功》中写道:“投资者在非营利组织管理的基金中表现最佳,因为非营利组织可以专注于服务投资者的利益。没有利润动机干扰投资者的回报。没有外部公司利益与投资组合管理的冲突性选择。非营利组织将投资者的利益放在首要位置……最终,由非营利组织管理的被动指数基金才能最大化地满足投资者的期望。”在本质上,指数基金撕掉了主动管理型基金的“遮羞布”,让信息公开、透明地展现在每一个投资者面前,不论是投资机构还是个人。与此同时,信息的透明化也让基金管理者没有了寻求个人利益的空间,消除了为个人利益而影响基金投资决策的情况。
诺贝尔经济学奖得主保罗·萨缪尔森博士发表过对约翰·博格和指数基金的赞扬:“我将约翰·博格的发明与车轮、字母表、谷登堡印刷、葡萄酒和奶酪的发明相提并论,一只公募基金并没有让博格变得富有,但是它增加了基金投资者的长期收益,指数基金是阳光下的新事物。”
2019年5月,晨星公司(Morningstar)对美国基金行业的监测报告显示,美国被动管理型基金(即指数基金和指数ETF)的资产总值达到4.3万亿美元,比美国主动管理型基金少了60亿美元。从2006年开始,资金从主动管理型基金流向被动管理型基金的现象就一直存在,并且会持续下去。
指数基金已经从一个行业挑战者慢慢成为行业共识,成为华尔街乃至全世界最受欢迎的投资工具。