Theory ｜理论

Developmental Psychology
亲子冲突在调节青少年心理压力方面具有一定作用

青春期是一个人的重要发育阶段。在这一阶段，青少年会开始从父母方寻求一部分独立空间，并在认知发展、身份探索、社会关系等方面产生一系列变化。现有研究表明，儿童时期抑郁症的患病率相对较低，但随着儿童进入青春期，抑郁症患病率会大幅增加。

新冠疫情的暴发对公众心理健康产生了巨大影响，其中青少年的心理健康尤其令人关注，因为他们的许多社交活动因校园关闭而备受限制，使得抑郁和焦虑症状有所增加。而随着疫情逐渐得到控制，一些国家和地区开始重新开学，这对许多青少年来说可能产生新的压力，如来自学业追赶、返校后参与日常社交的压力，以及对感染新冠的恐惧等。

亲子关系是影响青少年心理健康的重要因素。家庭可以为其成员生理、心理和社会方面的健康发展提供环境条件。作为家庭功能紊乱重要指标的亲子冲突被认为是造成青少年心理健康问题的主要诱发因素之一；相反，作为家庭功能积极重要指标的亲子亲密关系可能会减少青少年的心理困扰。本文作者以中国为研究对象，收集了开学前后的数据，试图检验亲子冲突和亲子亲密度对重新返校的青少年的心理压力的影响。

本文研究表明，亲子冲突和亲子亲密度都对返校过渡期青少年的心理压力有显著影响。具体而言，居家期间的亲子冲突可预测返校3个月后青少年抑郁症状和愤怒问题的增加，而亲子亲密度则可预测青少年抑郁症状和愤怒问题的减少。当控制青少年重新返校前的心理困扰和其他变量时，这些影响仍然存在，说明亲子关系对青少年心理的影响是稳健的。

在亲子关系的调节作用方面，研究表明，低水平的亲子冲突有利于缓解日后压力对青少年抑郁症状和愤怒的负面影响，而高水平的亲子冲突则会加剧日后压力的负面影响。值得注意的是，亲子亲密度并不能调节压力对青少年心理的负面影响。作者指出，亲子亲密度只是积极亲子关系的一个方面，关注的是青少年与父母分享个人秘密和感受的程度。高水平的亲密度并不意味着孩子能够从父母那里学习有效的情绪调节策略来应对压力。积极亲子关系及教养方式的其他方面，如父母针对孩子情绪应对方面的帮助，可能会缓和压力的负面影响。

Qu Y, Li X, Ni B, He X, Zhang K, Wu G. Identifying the Role of Parent-Child Conflict and Intimacy in Chinese Adolescents' Psychological Distress during School Reopening in COVID-19 Pandemic. Developmental Psychology, 2021.

IZA Discussion Papers
“非正式育儿服务”可缓解“她衰退”

新冠疫情对世界各地的儿童保育服务造成了意想不到的长期中断，导致了全球范围内的“她衰退”，意味着女性的事业受到了更大负面影响。本文作者针对学术工作者的研究表明，与父亲相比，儿童保育服务的缺位更多地减少了母亲的科研时间，并伴随着家务负担的增加。作者发现，随着越来越多由学校或全职伴侣提供的托幼服务的出现，这些“非正式育儿服务”在一定程度上缓解了“她衰退”。虽然“非正式育儿服务”对父亲的和母亲的科研时间都有正面影响，但明显母亲科研时长的增加更多。作者还留下了可供后续学者继续研究探讨的问题：其他形式的“非正式育儿服务”，比如由祖父母照看孩子，是否会导致不同的结果。

Deryugina T , Shurchkov O , Stearns J .Public School Access or Stay-at-Home Partner: Factors Mitigating the Adverse Effects of the COVID-19 Pandemic on Academic Parents. IZA Discussion Papers, 2022.

Journal of Financial Economics
全球市场是否存在主场优势？

早在1970年代，关于国际投资组合选择和资产定价的金融理论就描绘了一个全球一体化的市场，在这个市场中，无论在哪里交易，资产的价格都是相同的，没有本地金融。美国投资者寻求全球机会的最喜爱的工具之一便是国际共同基金。本文研究了美国活跃的国际股票共同基金的职业经理人，发现这些基金中有很大一部分（28%）是由在美国以外长大的个人管理的，且这一比例在过去25年中稳步上升。这些与本国挂钩的经理（主场经理）在他们帮助管理的资产中显示出了强烈的母国投资偏好，他们的表现亦优于具有相似投资目标的未挂钩同行经理（非主场经理）。本文指出，虽暂时无法确定主场经理业绩相关信息优势的具体来源，但投资者对经理人的信任主要还是源于其过去的优异业绩。

Jagannathan M, Jiao W, Karolyi G A. Is There a Home Field Advantage in Global Markets？ Journal of Financial Economics, 2022.

Journal of Financial and Quantitative Analysis
组合投资中存在哪些行业偏见？

现代投资组合理论（MPT）认为，多元化的投资组合可以有效消除特殊风险。实践中，投资组合对特定行业的选择受两种相互竞争的理论影响：基于熟悉度（Familiarity）的理论认为，投资者应将其投资组合向其所在行业的股票倾斜，而基于对冲（Hedging）的理论认为，投资者应通过将其投资组合偏离自身所在行业或相关行业来对冲其非财务收入风险。本文作者研究了美国财产负债（PL）保险公司股票投资组合中这一行业偏见（Industry Bias）问题。研究发现，虽然PL保险公司在投资同行方面具有信息优势，但其非财务收入风险（承保风险）促使他们减持所在行业的股票。本文证明了对冲非财务收入风险在塑造行业偏见方面发挥着重要作用。

Che X, Liebenberg A P, Lynch A A.Portfolio Choice: Familiarity, Hedging,and Industry Bias. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 2021.

NBER Working Paper
衡量羞耻和骄傲的福利效应

公众认可度经常被用作行为激励，但羞耻的成本或骄傲的收益等福利效应却很少被衡量。本文开发了一种普适性的经验方法来衡量社会形象效用以及使其货币化，并通过反复练习和慈善行为进行实验。在所有实验中，公众认可度会激发理想的行为，但也会产生非常不平等的形象回报。高绩效者享有显著的效用收益，而低绩效者则会遭受巨大的效用损失。本文还搭建了社会信号的结构模型，并通过该模型来探索公众认可政策的社会效率。

Luigi B, Robert M, Robert M, Dmitry T. Measuring the Welfare Effects of Shame and Pride. NBER Working Paper, 2021.

The Review of Financial Studies
可以用通货膨胀来“赖掉”公共债务吗？

在多年稳步增长和应对新冠大流行性衰退后，许多国家的公共债务都处于创纪录高位。主权国家支付高额公共债务的一种常见方式是高通胀——高于预期的通胀可以侵蚀未偿债务的实际价值。但这在未来是否可行仍是一个悬而未决的问题。为此，本文作者结合债务特征（到期结构、持有人、名义或实际支出）和未来通胀（持续性和大幅增加的可能性）量化研究了美国通胀驱动的各种规模的债务减少的可能性。研究发现，通胀本身不太可能显著降低财政负担，因为债务集中在短期，且人们感知到的通胀冲击也不持久。金融抑制与通胀相结合或许可以有效降低实际债务，但这也会产生巨大的经济成本，实非良策。

Hilscher J, Raviv A, Reis R. Inflating Away the Public Debt? An Empirical Assessment.The Review of Financial Studies, 2022.

American Economic Review
国际价格体系的均衡模型

什么解释了美元在世界贸易中的核心作用？未来美元能否保持主导地位？本文设置了具有内生货币选择的定量一般均衡框架，来解释上述问题。公司之间价格设定和投入产出联系的互补性产生了货币选择的互补性，使出口商在相同的计价货币上进行协调。由于美国经济规模庞大、与美元挂钩的普遍性以及货币选择的历史依赖性，美元更有可能发挥这一作用。该模型使用世界投入产出表和汇率矩阵进行校准，可以成功地复制在全球、跨国家和长期使用货币的关键经验。根据本文的反事实分析，其他经济体与美元挂钩令美元的全球地位不易受到美国在世界经济中份额变化的影响，但在出现负面冲击时，其地位可以被人民币取代。如果其他经济体放弃与美元挂钩，全球很可能会转向多种区域货币的新平衡。

Dmitry M. An Eqilibrium Model of the International Price System. American Economic Review, 2022.

Social Science Electronic Publishing
疫情可以降低校园霸凌和网络霸凌

在美国，校园霸凌和网络霸凌都会对青少年的身心健康产生重大影响。与不参与霸凌的同龄人相比，参与霸凌的青少年（既包括受害者也包括攻击者）更有可能产生抑郁、焦虑和自杀倾向。2019年，20%的美国高中生报告称在学校遭遇校园霸凌，16%的高中生称有被网络霸凌的经历。但新冠疫情的持续使得学生之间的相处机会减少，在家上网课的次数增加，这进而影响了校园霸凌和网络霸凌。本文作者研究发现，与霸凌相关的搜索数据与实际的霸凌盛行程度有较强的相关性。当学校因疫情转向远程教学后，对校园霸凌和网络霸凌的搜索量都下降了约30%-40%，意味着二者的盛行程度都有所降低。

Bacher-Hicks A , J Goodman,J Green, et al. The Covid-19 Pandemic Disrupted Both School Bullying and Cyberbullying. Social Science Electronic Publishing, 2021.

European Management Review
没有专业的HR，小公司的表现会更好吗？

本文研究了人力资源非正式性（即缺失专业人力资源管理者）对成长型小公司雇员关系的直接和间接影响的理论和实践意义。参考过往文献，我们在人力资源非正式性和雇佣关系之间建立了一个企业发展阶段具有调节机制的媒介模型，并收集了来自英国543家小公司及其4853名员工的雇主-员工数据。实证结果表明，人力资源非正式性与企业管理者对员工的不信任度之间存在显著的正相关关系，尤其是在发展阶段的具有分支规模的小公司。例如，人力资源非正式性在员工的自愿离职、旷工、解雇，以及员工对管理层的集体信任等方面产生了显著的间接不利影响，并抵消了其微弱的直接正面影响，从而形成整体的负面影响。

Wen W, Roger S, Nicholas T. Do Small Firms Fare Better without A Professional Human Resource Manager? European Management Review, 2022.