1.2 央行数字货币

央行数字货币（Central Bank Digital Currency，CBDC）得到了全世界的重视，CBDC为什么重要呢？各种货币的属性对比如表1-2所示。

法币可以是现金、银行账本，或者是基金里的一些财产，它的属性就是国家货币。

电子货币基本上属于银行或金融系统自动化账本，或者支付宝和微信支付等，这样的一种电子货币仍然属于国家货币，但是存于不同的地方有不同的风险。存于央行没有信用风险，但是存于商业银行有信用和流动性风险，存于第三方支付系统内的风险更大。

CBDC是由央行以数字的形式直接发行的法定货币，是做准备金的数字货币。由于资金存于央行没有信用风险，而且因为有1对1的法币在央行内，因此也没有流动性风险。

国际货币基金组织（International Monetary Fund，IMF）在2019年提出合成CBDC（synthetic CBDC），由商业银行或金融机构发行，而以存在央行的法币作为准备金。由于使用央行的法币作为准备金，可以说几乎没有信用风险，也没有流动性风险。以英国USC为例，它是一种全球通用的数字货币，一年365天、一周7天、一天24小时都可以交易，而且是实时清结算，几乎没有信用风险，也几乎没有流动性风险。但是国际清算银行认为这还不够，因为商业银行或金融机构可能会破产。也有学者和机构（如英国央行）认为国际清算银行过于保守，因为银行内资金已经有保险，足够安全，而且合成CBDC还是使用的存于央行的法币，风险可以等于没有。

合成霸权数字法币是英国央行于2019年8月23日在美国演讲的时候提出的概念，他们认为要用合成霸权的数字法币来取代美元，此说法在美国引起了震动，美联储经过讨论之后也开始准备发行数字法币。