价格区域

在前面我们讨论了时间要素和周期模型，市场包含了四大要素：价、量、时、空（分别指成交价、成交量、时间和波动空间）。纵然技术分析方法多种多样，但千变万化也总离不开对这四大要素的研究。下面主要介绍价格区域相关要素。

1.价和量是市场行为最基本的表现

成交价和成交量是市场行为最基本的表现。技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形分析和指标分析工具来解释、预测未来的市场走势。如果把时间也考虑进去，技术分析其实就可简单地归结为：在某一时点上的价和量反映的是买卖双方在这一时点上共同的市场行为所导致的双方力量的暂时均势点。当然随着时间的变化，均势会不断发生变化，这就是价量关系的变化。一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认，认同度越大，成交量越大。双方的这种市场行为反映在价、量上就往往呈现出这样一种趋势规律：价增量增，价跌量减。根据这趋势规律，当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋势就将会改变；反之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降了，价格下跌趋势就将会改变。成交价、成交量的这种规律关系是技术分析的合理性所在，因此，价、量是技术分析的基本要素，分析、预测未来价格趋势，为投资决策提供服务。

量价关系的研究、趋势判断是一切技术分析的基础和核心。成交价和成交量是市场提供给我们的最基本、最原始的数据。价格要素是第一位重要。这里的价格，主要指的是市场成交均价，因为只有成交均价才代表了市场主流参与者的真实意图。而最高、最低、开盘、收盘价等均容易被操纵、作假，从而掩盖了市场主流参与者的真实买卖意图，因此它们的分析研判地位较为次要，并且在实战分析研判时，我们还必须仔细辨别其蕴含的真实市场含义。

但是在中国股市中，成交量被认为是最重要的。其观点认为量比价先行，即先有量后有价。其实这存在着理论认识上的误区，因为成交能量积累的大小虽然在某种程度上决定了股价的上升（下跌）空间，但成交量积累后，并非立即会引起股价的涨跌，这往往还与大盘背景、主力机构的目的及操盘手法有关。实际情况往往是，只有当价格出现波动时，才会引起市场中投资者的关注，从而进行买卖，市场上的交投因此而活跃，才表现出成交量大幅度的变化，而且在中国股市里，操作者欲实现其盈利，必须通过价格上涨才能完成，因此，研判的价格就决定了成交量的研判。

在美国等容量较大的市场，大部分成交量的产生仅仅是有的机构为了调剂头寸，回避其他投资品种的参与风险而已，并不具有战略性意图。并且由于市场中买卖角色在理论和实际上的不确定性，因而从根本上无法杜绝对虚假买卖行为的产生，因此，在实际交易中，许多成交量具有极大的虚假、欺骗成分，其并不具备真实的买卖用意。总之，在美国市场成交量被认为位列于成交价格之后。

2.成交量与价格趋势的关系

在正常的市场中，股价随着成交量的递增而上涨。在波段的涨势中，股价随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高峰，创下新高价，继续上涨，然而此波段股价上涨的整个成交量水准却低于前一波段上涨的成交量水准，价突破创新，量却没突破创新水准量，则此波段股价涨势令人怀疑，此时可能是股价趋势潜在的反转信号。股价随着成交量的递减而回升，股价上涨，成交量却逐渐萎缩，成交量是股价上涨的原动力，原动力不足显示股价趋势潜在反转的信号。有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，当走势突然成为垂直上升的喷出阶段，成交量急剧增加，股价跃升暴涨。紧随着此波走势，继之而来的是成交量大幅度萎缩，同时股价急速下跌。这种现象表示涨势已到末期，上升乏力，走势力竭，显示出趋势反转的现象。

股价走势因交易量递增而上涨，是十分正常的现象，并没有暗示趋势反转的信号。在一波段的长期下跌，形成谷底后股价回升，成交量并没有因股价上涨而递增，股价上涨欲振乏力，然后再度跌落至先前谷底附近，或高于谷底。当第二谷底的成交量低于第一谷底时，是股价上涨的信号。股价下跌，向下跌破股价的某条重要支撑线，同时出现大成交量，是股价下跌的信号，强调趋势反转形成空头。股价跌落一段相当长的时间，出现恐慌卖出，随着日益扩大的成交量，股价大幅度下跌，继恐慌卖出之后，预期股价可能上涨；同时恐慌卖出所创的低价，将不可能在极短时间内跌破。随着市场恐慌而大量卖出之后，往往是空头市场的结束。当市场行情持续上涨很久，出现急剧增加的成交量，而股价却上涨乏力，在高档盘旋，无法再向上大幅度上涨。显示股价在高档大幅震荡，卖压沉重，从而形成股价下跌的因素。股价连续下跌之后，在低档出现大成交量，股价却没有进一步下跌，价格仅小幅变动，此表示买进时机。成交量是对价格形态的确认，关于价和量的关系，一般认为，量是价的先行者。当量增时，价迟早会跟上来；当价增而量不增时，价迟早会掉下来。从这个意义上，我们往往说“价是虚的，而只有量才是真实的”。特别是在一个投机市场中，机构大户打压、拉抬股价，投资者要想最终获利，不能即从价上进行判断，更要考虑量的变化所带来的影响。