二、国外网络借贷平台运营模式

公益型、纯中介型、复合型是国外网络借贷平台的几种主要类型。公益型平台就是非营利性质的平台，平台会通过自身的运行和与其他小额贷款机构的合作为普通人和低收入的群体提供用于改善生活的小额借款，并不对任何一方收取任何费用，大部分运营资金来自社会捐赠，[9]代表平台如Kiva等。纯中介型平台是指平台只起到公示双方信息并撮合交易的作用，具体的金额、利率、期限由融资双方自行协商而定，平台不承担任何风险，但要对借款人和投资者收取一定的费用，主要代表平台为Prosper等。复合型平台除了作为中介提供一定服务外，还将参与借贷过程，承担担保人、追款人、消费者教育等角色，该模式的代表平台为Zopa等。

（一）公益型——以Kiva为例

公益型P2P的典型代表是Kiva，它是世界上第一家在线上提供小额贷款服务的非营利性组织，主要服务对象是发展中国家的创业者，特别是那些深处贫困的非洲妇女，目的是使她们脱离贫困，同时拉动当地经济增长。Kiva在整合当地社会资源的前提下，与世界各地的小额贷款机构进行合作，前者负责确认借款者真实信息和状况，确认无误后，由后者发放贷款并进行风险管控。平台的合作对象集中于欠发达国家和地区，主要包括小贷企业，也有当地的学校、社会企业和公益性基金等，他们合作的共同目标是改善当地人民的生活条件，减少贫困人口。[10]目前，Kiva已经为全球82个国家和地区的超过300万名借款者提供了12.3亿美元的贷款，其中81%的借款者为女性。

如图1-5所示，Kiva的基本业务流程为：与平台建立合作的小贷公司负责寻找借款人，并将采集到的借款人信息提交给平台，平台根据借款人的信息进行梳理、汇总、整合并进行相应的评级，在明确借款资金的基础上，将借款项目发布在平台上由出借人自由选择，借款项目最低金额为25美元。当一个借款项目满标后，平台将借款金额支付给借款人，此时小贷公司负责监督和管理借款人。在收到还款后，小贷公司将款项支付给Kiva，最后由Kiva返还给出借人。因为出借人是出于救困扶贫的目的进行投资，所以Kiva的借款无息。

在防范风险方面，Kiva的特点可以概括为以下两个方面。

第一，与Kiva合作的大多是当地的小贷公司、学校、公益性组织，这些合作方会率先收集借款人的信息，提交给平台后，平台采取线下审核，确认借款人信息无误后，采取相应的模型对借款人资质进行评级。

第二，当借款支付给借款人后，小贷公司担负起监督借款人还款的责任。与此同时，Kiva也会派出志愿者帮助借款人，及时了解借款人的具体状况，这也在一定程度上解决了信息不对称问题。

这样就借助合作机构和志愿者成功实现贷款的发放、监督和回收，顺利处理了信息资源上的不平衡问题。[11]

（二）纯中介型——以Prosper为例

纯中介型P2P的典型代表平台是美国的Prosper，它是美国第一家P2P网络贷款平台，经营的主要业务是提供个人贷款，其服务宗旨是让借款人能够以可承受的借款利率取得贷款，并向投资者提供有吸引力的风险调整收益率。[12]Prosper最初的业务流程类似于荷兰式拍卖，即采用竞标的方式决定借款人的借款利率，可实际上这种操作模式往往需要很长时间才能促成交易，而且竞标过程中市场易发生恶意竞标，所以2009年美国证券交易委员会（SEC）暂停了Prosper的业务。经过整改后，平台放弃了拍卖模式，采用定价模式，即采用事先约定利率的方式。在这种模式下，平台根据借款人的FICO信用评分和自有模型Prosper Rate进行打分，最终将借款人的资质从高到低划分为AA、A、B、C、D、E和HR七个等级，这七个等级对应的贷款利率逐渐提高。

如图1-6所示，Prosper贷款的主要参与主体包括：Prosper网贷平台、借款人、贷款人、WebBank。其具体交易流程为：借款人向平台提交由个人基本信息、贷款金额、用途、还款期限以及平台根据其信用评分设定的贷款利率组成的贷款清单，平台接到贷款申请后，对借款人信息进行审查和验证，审核无误后发布在平台上；投资者查看贷款清单，并购买相应票据，贷款清单募集成功后，WebBank向借款人发放贷款；Prosper Funding利用FBO账户的客户资金购买债权，同时完成了投资者的票据购买；借款人取得贷款后按月还款。Prosper平台的盈利来源为收取中介费。一般情况下，平台向借贷双方收取借贷金额的1%～3%作为中介费，并向借款人收取维护费。[13]

在风险防范方面，Prosper的特点可以概括为以下两个方面。

第一，平台对借款人的资质要求较高，要求借款人的FICO信用评分不低于640分，同时平台拥有专门的风险评级系统，从而为投资者提供准确的风险评估依据。

第二，平台允许将投资者的资金借给多个借款人，以降低风险指数。同时规定借款人按月还款，最大限度地减少坏账的出现。

（三）复合型——以Zopa为例

复合型平台的典型代表是英国的Zopa，它是世界上第一家网络借贷平台，也是英国规模最大的网络借贷公司。其主要业务是向有资金需求的英国公民提供个人小额贷款，借款额度主要为1000～25000英镑，借款主要用途是房贷、车贷、个人消费信贷等。Zopa的运营模式如下：首先，借款人在平台上填写基本信息，平台对借款人的基本信息进行审核并按照Equifax上提供的关于资金借款方的信用报告打分，将借款人划分为A*级、A级、B级和C级；其次，借款人可以获得平台当日运用贷款计算器辅助计算提供的贷款利率，并自行决定是否进行借贷；最后，平台撮合条件合适的双方，促成交易。在这种模式中，Zopa不仅提供借贷双方的交易平台，还为借款人提供信用认证、追收逾期账款等服务；其最大的核心特征在于自动匹配，平台并未向借贷双方提供直接联系服务，借贷双方并不知道资金的去向和来源，平台的交易系统自动匹配这些资金来进行借贷。

在这种模式下，Zopa通过以下三种方式最大限度地降低投资者的风险。

第一，谨慎的信用风险政策。在交易撮合之前，对借款人的基本信息进行严格审核，并采用专门化的信用评分系统进行评估，筛选出优质的借款人。

第二，多元化的投资策略。不把鸡蛋放在一个篮子里，假如投资者投资1000英镑，单一借款者的借款额度不会超过投资者投资额的1%。

第三，有效的回收政策。贷后如若出现坏账，平台会运用自己的风险储备金来垫付客户的本金和利息，同时收回债权，交由专业的坏账催缴公司进行账款的收回工作。

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[1]资料来源：《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》。

[2]资料来源：《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》。

[3]胡素青.草根金融：“网”聚钱的力量［J］.金融科技时代，2011，19（2）：14-17.

[4]付睿琦.我国P2P借贷产业发展现状、问题及对策研究［J］.技术经济与管理研究，2018（9）：74-78.

[5]赵永强.浅谈我国P2P网络借贷的发展现状与风险［J］.经济研究导刊，2018（16）：77-79+161.

[6]陈雪.P2P网贷存在问题及发展对策研究［D］.洛阳：河南科技大学，2018.

[7]闫奕如.P2P网络借贷平台的风险管理研究［D］.北京：中国财政科学研究院，2017.

[8]邱峰.对网络小贷备受热捧现象的观察与思考［J］.吉林金融研究，2017（9）：16-22.

[9]陈鑫.P2P借贷模式与风险研究［D］.开封：河南大学，2015.

[10]李娟.P2P网络借贷的道德风险研究［D］.西安：西安工业大学，2018.

[11]赵柳昕.P2P网络借贷的风险控制分析［D］.长沙：中南林业科技大学，2018.

[12]闫琳.美国P2P网络借贷平台发展及其对中国的启示——基于Prosper和拍拍贷案例［J］.金融与经济，2017（10）：79-83.

[13]王裕锋.P2P网络借贷平台风险管理研究［D］.西安：西安科技大学，2018.