美林电风扇出现的原因_实用投资进阶指南：专家讲座精华第二辑-QQ阅读男生武侠网

美林电风扇出现的原因

接下来讲中国国情的事情。基于美林时钟的逻辑，如果你们还有印象的话，2014年以来，股票、债券、美元、黄金、商品都已经涨过一轮了：

2014年初—2015年6月是股票2000—5100点，然后7月开始是债券，然后9—10月是美元和黄金，然后过完年回来就是商品，前段时间黑色产品飞涨，铁矿石、焦炭什么的，这两天又轮到农产品了。

之前伴随着美元、黄金的还有一线城市的房子。是不是发现整个美林时钟在短短1年不到的时间里基本轮了一遍？

所以，网上前段时间都在调侃，美林时钟被中国玩成了美林电风扇。本来应该7—10年走完的逻辑，在一年内就轮了一遍。

为什么会出现这种情况？我看过不少文章，大致的原因有3个：

· 过去5年货币环境整体的宽松；

· 这点去看M2的增速就知道了，一直在呈指数的方式在增长。实体经济的低迷，经济转型没有找到方向，搞实业赚不到钱；

· 政策预期的不断摇摆。

一会儿双创，一会儿供给侧改革，一会儿稳增长。很多政策之间是相互矛盾的，预期不稳定，搞事业的不敢投钱。不投钱，经济不好，政府更着急。政策接着出，然后就是死循环。

然后其他没搞成，市场上的钱就很多，钱多了之后就会造成几个后果：

一个是高杠杆，钱不值钱，很多人就开始借钱；

第二个是预期驱动，因为大家都想赚钱，所以往往有个什么消息，事情还没干，估值已经到位了，比如VR、区块链什么的，产品还没大规模应用呢，估值已经高到天上去了，这样就造成整个资产价格的结构十分脆弱，往往政府一个眼神，政策还没出，市场上的钱已经有反应了。

所以这可能就是为什么美林电风扇出现的原因。核心就是不断游走的资金，资金哪里都去，唯独不去实业，到哪里，哪里就飞涨；离开哪里，哪里就一地鸡毛。

这里推荐一篇文章，大家有空的话可以自己去搜搜。

拓展阅读

《海通姜超：如何安放我们的资产？兼谈美林投资时钟变化》

姜超是海通证券首席宏观分析师，业内的大牛，他的文字可读性挺好的，一般人读起来应该也没有太大的问题。