第二节　基金定投的4个真相

“定投实在好，基金定投是个宝。”很多人都会讲到定投，泥沼也提倡你定投，但是先要揭示几个基金定投的真相。

1. 不存在最好的、最适合定投的基金

很多人问我，最好的、最适合定投的基金是什么，他们要买。不好意思，我跟各位说一下，我才疏学浅，不知道，我想别人也不知道。

世界上没有一只基金能做到牛市跟得上，熊市不亏损，震荡市玩得爽，流动性还好，风险还低。

最好的基金是哪一只，我不知道，我认为没有最好的，只有最合适的。每个人年龄、收入、家庭情况、中短期或是长期计划支出都不一样，因此他们的风险承受能力和目标收益也不一样。一个毕业刚刚开始工作的年轻人和一个因为要生二胎而计划升级房产的人不一样，四五十岁计划升级房产的人跟六七十岁计划安享万年的人又不一样，月光族和每月能攒下5000元的人更不一样，总而言之就一句话：你的风险承受能力和目标收益，决定了适合你定投的基金。

总结：基金的选择要根据每个人的年龄、收入和各种支出（中短期和长期支出）等多种情况综合考虑，不存在适合每一个人的最好的基金。

2. 定投不一定赚钱，而且很多时候会亏钱

很多文章会举例子说明定投基金多么好，收益率多高，其实我想跟各位说：定投基金不一定赚钱，而且很多时候会亏损。我知道大量定投亏损的案例，为什么他们定投基金会亏损？

原因是他们看到定投基金被宣传得很美好，就开始定投，一段时间（特别是一些重要节点，比如三个月、半年或是一年）以后，他们检查定投的情况，会发现自己定投非但没赚钱还亏损了，于是就放弃了定投，卖出了基金。

常年定投亏损的案例并不多，但是因为中途放弃定投而亏损的还真不少，因为中国股市不是一个稳定的直线向上的市场，经常是熊市或是好几年的震荡市，然后是一两年牛市，但是牛市来了那是真牛。

总结：定投亏损不可怕，最怕中途因为没赚钱而放弃。

3. 定投不只是适合波动性大的基金

定投基金因为长期性，所以会间接平缓曲线，很多人都喜欢定投波动性大的基金，比如中证500或是创业板之类。

我想说，定投有两种：一种是攒钱性定投，一种是波动性定投。波动性定投最常见的是股票型和指数基金定投。攒钱性定投不被人认可，但这其实是最普遍的，比如发工资以后充到XX宝里面就是攒钱性定投，只不过这种定投不是我们常见的只进不出型定投，而是又进又出（“出”是因为支付生活支出等等）。

很多刚刚工作的人能够做到不月光，攒下钱投资于债券型基金或是XX宝里就是胜利，这也算是定投。

4. 定投不是傻傻地一直投

定投基金好，我在前面又说了中途亏损要坚持，不能轻言放弃，那是不是每个月定投，一直都不卖？这个也是错的。

中国资本市场不比国外，波动性很大，大家回想一下2014年、2015年和2016年的7月份中国资本市场是什么情况，可以发现资本市场的情况是完全不一样的，各位参与者也应该有体会。

在中国市场，止盈是一个非常重要的事情。下面我举一个理想化的极端例子：都是定投某个指数基金，起始时间一致，费率一致，一个在牛市高点结束（该例子非常理想化，极难做到，只为对比说明用），一个坚持到现在。

图1在牛市高点结束的定投收益率超过80%。当然，我们一般人做不到在牛市高点卖出。

虽然上面的对比是非常理想化的极端例子，我们实际上做不到在最高点卖出，但是这足够说明一个道理：在中国这种波动比较大的资本市场里，定投基金止盈比一直坚持定投效果要好。

事实上，如果你和我一样做不到很好止盈，可以做到以一个点位为参照：低于该点位，越跌越买；高于该点位，越高越少买，甚至不买。

总结：不存在最好的基金，只存在最适合你的基金。定投要坚持下去，不要因为一时亏损就放弃；也不能只坚持，一直不停止；可以设定一定目标止损，也可以设定一个点位，低于这个点位越跌越买，高于这个点位就少买或是不买。