三、其他参考指标介绍——辅助证明

当股票出于震荡调整走势时，蜡烛图对于短线投资就会出现一定的失灵，但是震荡调整走势也是可以盈利的，虽然不会像陡升情况那样短期获得超过10％以上收益，但只要股民能够灵活应用这些指标，配合蜡烛图对大势进行判断，短期内获得超过CPI的利润是完全可能的。

如图1-18所示，经纬纺机（000666）在2015年的2～3月，股价出现一定底部调整过程，股价下探到18元附近时，蜡烛图并没有出现典型的买入迹象，对于连续下跌的过程，何时是最佳买入点，辅助指标可以起到作用。

从图上我们可以发现该股在2月初出现依次大幅下跌的过程，从20元附近下挫至19元附近，出现一次探底针态势，但是，此时并不是最佳买入机会，随后股价继续下挫，直到底部18元附近时，蜡烛图也没有出现明显买入信号。

但是KDJ技术指标在股价接近底部时，开始出现明显从20日线下方向上方反弹的迹象。这种就是技术指标对蜡烛图辅助功能的体现，此时股民如果能够按照KDJ指标果断进入，从18～21元之间，能够顺利获利超过15％。

技术指标一方面能够为股民对后市判断提供更多的依据，另一方面也可能成为一些股评师愚弄大众的一种工具。

所以，股民必须了解常用的技术指标，在蜡烛图和成交量判断的基础上，综合判断，这才是技术指标的最佳使用方法。在接下来的几节中，股民将学习几种常用的技术指标。

第1节　成交量VOL——市场强弱判断参数

成交量指标是市场当日交易量活跃程度的体现。主要是通过柱状体表示成交量多寡，成交量的变化和股价的波动起到相互作用，但是大部分情况下，成交量都起到了推升股价的重要作用。

如图1-19为金鸿能源（000669）在2014年12月至2015年3月之间的成交量波动形状，我们从这个图中可以发现股价在成交量增长的情况下，逐步走高，每一次股价上涨都对应成交量上升，股价下跌对应成交量缩量，这说明成交量的变化和股价涨跌具有明显的相关关系。

一般而言，成交量柱状体的颜色和蜡烛图是一一对应的，表示该日成交量的涨跌情况。在常用软件中，如果该日股价收盘价大于开盘价，即当日为上涨，蜡烛图为红色，对应成交量柱状体也是红色，否则两者都为绿色。

成交量中两根均线（5日均量线和10日均量线）是成交量提供买卖股票的一个参考指标，属于比较简单的一种指标，判断方法为：当5日均量线从底部开始上穿10日均量线时，说明最近几日的成交量明显高于前几日平均值，买卖双方的交易活跃度增强，股民应该选择适当的低价位时机进入。

如图1-20所示，盈方微（600670）的成交量5日均量线和10日均量线在2015年1月2日出现一个明显的交叉，可以明显发现5日均量线开始上穿10日均量线，期间蜡烛图出现明显的底部十字星并排。这两种现象通常预示后市该股开始出现上涨的可能。

该股随后上涨到13元上方，成交量虽然较前期放大，但股价已经上涨接近30％的现状，无论是买方还是卖方此时都持谨慎态度，而两根均量线也开始出现接近的状态，10日均量线明显开始从上方向5日均量线接近，蜡烛图也形成顶部十字星态势，买方可能随时撤离市场。

成交量和蜡烛图的关系是所有辅助指标中最紧密的一对，所以成交量是所有辅助关系中最重要的一个指标。

根据众多股市股民的经验，成交量也是判断股市熊市和牛市的重要指标，当大盘成交量出现明显放量，并且累创天量时，通常是牛市来临的前兆。

反之，当大盘成交量不断畏缩，股价也开始逐步下落，这就是熊市临近的迹象。而且，成交量在判断大盘走势的准确性上，可以说是首选的指标。

第2节　随机摆动指标KDJ——价格高低判断参数

随机摆动指标（KDJ）是从期货市场转移到股票市场的一个技术指标。发明者为乔治·莱恩，根据不同时间周期，通过将连续时间内的最高价、最低价及收盘价等价格波动进行计算，产生多根曲线，通过这些曲线来决定买卖时机的技术指标。

由于期货市场当日的成交量不像股价能够立即显现，所以，随机摆动指标KDJ对成交量完全不感兴趣，仅仅侧重于蜡烛图中的价格，这是该指标的不足之处。

KDJ指标的表现形式主要是两个曲线，其中主要线为K线，次要线为D线，D线是K线的移动均线，即特定时间段的平均值。随机摆动指标主要用法为以下3点：

◆　当随机摆动指标主要线K线或次要线D线跌至特定20线下方，然后又开始反弹穿越20线时，属于市场卖方已经消耗殆尽，买方开始准备入场。

◆　当主要线K线或次要线D线超过特定80线上方，开始逐渐下跌到80线下方时，这个时间段为卖方开始行动期间，可以作为卖出的最佳时间段。

◆　当K线从D线下方上升到D线上方时，为买入最佳时间段，这就是我们所说的金叉；反之，就是卖出的最佳时间段，形成死叉形态。

◆　当蜡烛图形成下跌走势，而KDJ线形成上涨走势时，K线和J线都创出新高，此时产生背离情况，可以作为买入最佳时间段；反之，作为卖出时间段。

如图1-21所示，当代东方（000673）的蜡烛图走势是一个大写的V字形，而对应的KDJ指标出现明显的波浪起伏走势。而每一次KDJ指标从高到低的波动，对应蜡烛图上，股价都出现一定的小幅震荡过程，从这一走势我们能够发现，KDJ能够在股价长期走势不变的情况下，比较准确地预测小规模波动，适合于短线操作。

从图中，我们还能够发现KDJ指标并不是每一次波动都是完成买卖的机会。在KDJ指标中，有两根关键线——20线和80线，这两根线的作用就是判断KDJ指标是否有效。当KDJ中K线从20线下方向上穿越20线时是一个买入的时间段，当KDJ线中K线从80线上方向下穿越80线时，通常卖出的时机就来临了。

但是，KDJ在判断过程中，必须要考虑多种因素，不能完全依靠该指标判断，机械地采用20线和80线作为买卖的标准，将会不可避免地成为高位套牢的牺牲者或者错失低位买入的后悔者。

第3节　指数平滑异同移动平均线MACD——价格走势判断参数

指数平滑异同移动平均线（MACD）是趋势跟踪的动量指标之一，其特点类似成交量一样，以柱状图和均线作为图示。主要是由两条异动平均线构成，国内大部分炒股软件增加柱状图是为了增加该指标的直观性。

该指标同样可以使用以下两种方法来判断买卖时机：

◆　交叉：这是MACD线基本应用规则。如果MACD线下跌到信号线（9日均线）下方时，可以作为卖出时间段，股民可以伺机卖出。如果MACD线上穿到信号线上方时，可以作为买入时间段。在国内股票软件中，MACD线和9日均线的差已经用直方图表示，当MACD线大于9日均线时，直方体为从垂直向下变为垂直向上，这之间的变化点，通常就是买入时机；反之为卖出时机。

国内炒股软件技术指标值得商酌

根据笔者应用和研究国内炒股软件的经验，发现其中部分技术指标的定义已经和原始的技术指标公式有明显的差别，有些指标在使用方法上已经和原创大相径庭，如果股民依然按照经典理论的操作方法进行判断，难免会落入圈套。所以，股民在使用技术指标时，最好先检查该指标公式的正确性，同时，对即将应用的指标多观察一段时间，判断其是否和理论一致，再谨慎使用。

◆　超买/超卖状态：当短期移动平均线远离长期移动平均线，即MACD上升期间，此时股票价格可能上涨过度，属于一个买方实力减弱的过程，股民最好见好就收，卖出股票。在MACD图上，垂直向上的直方体已经达到顶峰，开始出现下坡迹象时，为卖出阶段。反之，当直方体在负数方向形成谷底时，开始出现向上爬坡的时候，为买入的阶段。

如图1-22所示，建新矿业（000688）的MACD曲线多次出现波动现象，其波动的情况和蜡烛图波动几乎一致，而且，能够在股价大跌或大涨前发出预警。

从图1-22中我们可以发现，MACD指标同蜡烛图形成的趋势相比，能够在底部建立初期，形成明显的反弹迹象；在蜡烛图短期高位，MACD指标又能够配合高位十字星形成市场见顶的迹象。

并且，MACD指标在预测短期波动时，比蜡烛图要精确。从图中，我们发现每一次MACD从负值向正值变化时，预示着短期顶部会接近出现；当MACD从正值向负值变化时，预示着短期底部或者平台将临近。

当然，MACD在预测市场波动过程中，也存在自己的缺陷。当股价累创新高时，这种MACD在高位的预测就会失灵。同样的道理，在股价不断创出新低，熊市迹象明显时，MACD预测底部往往也会失效，这两种情况下，股民就不能完全依靠该指标进行买卖股票。

而蜡烛图在这种新高和新低的环境中，也会失去作用，股民应尽量等待，伺机而动，待市场明确后再行动。

第4节　能量线OBV——唯一量价结合指标

前面介绍股民熟知的几种技术指标，接下来将介绍较为陌生的两个指标，这两个指标虽然比较少见，但是两者在市场众多指标中有着比较特殊的地位。

OBV中文名称为平衡交易量，发布在乔伊·格兰维勒的著作《每日股市时机选择的利润最大化新策略》中，并第一次将成交量与价格变动联系起来。虽然随后也有部分指标进行类似的关联，然而OBV作为其中最主要的指标经久不衰。

OBV主要作用是显示成交量是流进还是流出某一支股票。当某证券的收盘价高于前一交易日的收盘价，该日的成交量意味着市场流入的成交量；反之，当收盘价低于前一交易日的收盘价，该日的成交量可以看成流出该股票的成交量。这两种不同流向的成交量从一个方面显示股市人心的背向。

股价上涨，股市大部分的追涨股民必然会匆忙买入，而股价下跌时，股市大部分杀跌的股民必然会仓皇出逃。这两者一进一出，预示后市走势，如果出逃的人数远远大于进场买入的人数，受到市场价格惯性影响和从众心理作用，通常后市会继续下跌，反之，后市股价会出现上涨。

但是这种上涨和下跌的幅度在OBV指数中是无法判断的，这时，股民就要借助蜡烛图等其他技术指标来决定合适的价位买入或卖出。

如图1-23所示，OBV指标主要由两条线构成，一条为OBV每日指数；另一条为平滑OBV指数。

简而言之，前者为每日OBV数值，后者为平均30日OBV数值。而随着OBV指标不断升高，说明市场看多的股民越来越积极参与股市中，正所谓“众人拾柴火焰高”。恒逸石化（000703）累创新高，该股从7元附近一路上涨到12元附近，股价涨幅已经超过70％，而OBV指标也一路高歌。

当然，股价不断累创新高，获利的股民也越来越多，“出逃”的股民也不断增加，所以，当OBV指标从前期的7元上涨到9元，涨幅超过25％时，出现平稳走势。这种情况下，股价下跌也是难以避免的，但OBV指标并没有掉头向下，所以股民不必惊慌。

这种反映市场走势的OBV线，从一个侧面让股民能够感受到股市的人气，但是，该指标依然具有局限性。

当股市处于牛市上升过程中时，该指标完全是上涨趋势，对于政策的变化和市场消息的突然袭击都是无法预测的，股价不一定随着OBV上涨而上涨，反而可能出现OBV预示上涨，股价却出现连续的下跌的情况，这就是该指标的短期预测失效造成的，但长期牛市预测依然准确。

按照OBV的使用方法，在可疑趋势中，该指标就失去了判断的依据，所以，此时股民就要依靠蜡烛图等指标进行判断，对OBV指标要谨慎使用。

OBV指标在国内股市中的走势

OBV在国内股市很少出现下跌的走势，即使在国内股市出现熊市过程中，该指标也表现为一种水平波动的可疑趋势。这是由于我国近几年货币流通性大大增加，即市场中可流通的人民币越来越多，即使在熊市，成交量也比前几年出现明显增加的趋势，所以，该指标不能形成明显的下跌趋势，反而为一种水平波动的可疑趋势。

第5节　心理线PSY——心理因素指标

最后一个指标为心理线PSY指标。从名称上看，似乎是一个心理参数，但是该指标是一个以价格为参考的指标，与市场心理最紧密的成交量指标没有丝毫关系。

从炒股软件中，我们发现该指标主要是利用一定时期内股价收盘价高于平均收盘价天数占整个天数的比例，如果在连续一个时间段，上涨天数多于下跌天数，说明市场看多的股民多余看空的股民。按照股价惯性的走势，股价可能会继续上涨一段时间。反之，股价可能出现下跌。

如图1-24所示，心理线依然是由两根曲线组成。第一根波动非常剧烈的就是日心理线，而第二根比较平缓的就是6日心理线平均数，从6日平均心理线走势我们能够感觉到这种波动和蜡烛图的波动是完全一致的，而日心理线波动在两根关键线的附近，预示后市可能出现不同的走势。

当日心理线高于75时，通常说明股价上涨天数占优势，这种涨幅可能接近尾声，股民要伺机离场。反之，当日心理线低于30时，通常说明下跌已经持续多日，底部平台接近，买入机会可能临近。

从这两根关键线可以发现，心理线类似KDJ指标，这种以固定线作为判断的指标与生俱来的弱点就是当股价处于新高或者新低时，这种依照关键线作为买卖的指标就会失去应有的效果。

如图1-25所示，PSY指标与成交量、股价走势保持高度一致，PSY与其他各类指标的一致程度较高。

第6节　常见指标在蜡烛图中的辅助作用

细心的读者可能发现，上面介绍的几个指标可能和蜡烛图没有什么关系，而且，每一个指标都能单独成为判断买卖的依据，那么实际情况如何呢？

根据前面的介绍，读者都能感觉到除了成交量和OBV能量线指标需要成交量作为判断依据外，其余大部分指标都是依靠每日收盘价或开盘价进行计算。

按照常规，股民都能感觉到这种判断的缺陷，因为对于实力较强的庄家，可以控制当日的开盘价和收盘价，如果仅仅是依靠这种判断，股民难免会落入庄家的圈套。

那么有没有办法克服这种虚假的数据呢？答案是肯定的。按照每日走势的蜡烛图，我们能够分辨出当日的4种不同价位，而且，借助分时图，股民还能判断当日最高价和最低价的买卖情况。

所以，前面几种技术指标都是一种参考，以蜡烛图和成交量作为主要判断指标，而相关的技术指标作为辅助指标，在一定程度上可增加蜡烛图判断的成功率。

在随后介绍的蜡烛图中，笔者将利用多种指标综合判断，让股民朋友更加有效地利用技术来判断股价的涨跌，而股民朋友也会发现，其实技术分析并不复杂。