案例分析 美国商业银行1945—2005年业务结构的变化

（一）资产结构的变化：证券→贷款

1945年，美国商业银行总资产中政府债券（包括国库券和机构债券）所占比例高达64.3%，而2005年底，这一比例降至了15.3%。而与此形成鲜明对照的是，贷款在银行总资产中所占比重则从1945年的17.8%上升到了2005年的70.6%（图2-4）。证券市场的发展，并没有使证券资产成为银行资产的主要形式。即使在允许银行购买股票的德国、瑞士、日本等国，商业银行所持有的股票占总资产的比重，也不超过5%。每一种机构都需要充分发挥自己的比较优势，而商业银行的比较优势不在于证券投资，而在于贷款，而且随着证券市场的发展，商业银行的这种比较优势变得更加明显了，也体现得更加充分了。

与此同时，美国商业银行总资产中现金类资产（现金、同业存款及中央银行存款）所占比重也大幅度下降，1945年这一比例高达12.5%，1948年更是上升到了16.3%，随后逐渐下降，2005年降至0.95%（图2-5）。这凸显了美国商业银行资金运用效率的大幅度提升，也反映了美国存款准备金率的持续下调、同业拆借和回购市场的蓬勃发展。

（二）贷款结构的变化：企业→消费者

消费者一直是美国商业银行的主要贷款对象。在美国商业银行的总贷款中，消费者贷款所占比例在1945年就达到了50.1%，与公司贷款平分秋色，而2005年更是上升到了73.3%（图2-6），几乎占到所有贷款的四分之三，成了银行贷款的主体。

企业筹集债务性资金，除了从银行获取贷款以外，还可以在金融市场上发行债券和商业票据等。但即使考虑到债券和商业票据，消费者也已经成为债务性融资的主体。美国消费者贷款余额占消费者及企业债务余额之和的比重，1945年仅为33.3%，而2005年则上升到了58.0%（图2-7），使消费者不仅成为银行贷款的主体，而且成为整个债务性融资的主体。

（三）担保结构的变化：信用→房地产

在过去的60年中，房地产抵押逐渐成了美国商业银行贷款的主要担保方式。住房抵押贷款在全部贷款中所占比重，在1945年仅为19.0%，而2005年则上升到了59.5%（图2-8）。

（四）负债结构的变化：存款→借款

1945年，美国商业银行的负债几乎全部来自于存款，存款在总负债中所占比重高达98.1%，这一比例在2005年下降到了63.5%，而借款所占比重则从1945年的1.9%上升到了24.9%（图2-9）。这表明美国商业银行在负债方面的主动性更强了，“资金来源决定资金运用”的被动经营状况有所改变，“资金运用决定资金来源”的经营理念逐渐被认可和接受。

（五）存款结构的变化：活期→定期

美国商业银行活期存款（支票存款）在总存款中的比重出现了大幅度的下降。1945年，美国商业银行总存款中，活期存款占到了76.9%，而到了2005年，这一比重下降到了12.0%。这一变化的主要原因在于美国银行业金融产品的创新，大大降低了存款人持有活期存款的必要性，并大大提高了其机会成本。

（六）收入结构的变化：利息→非利息

在美国商业银行的总收入中，非利息收入所占比重越来越高。美国联邦储备委员会公布的相关数据中，最早的是1987年的数据。非利息收入占净营业收入（非利息收入与净利息收入之和）的比重，在1987年是28.4%，而在2005年则上升到了42.8%（图2-11）。

资料来源：何自云，《美国商业银行的业务结构：历程与现状》，《农村金融研究》2006年第10期。

案例思考题

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