1.1 什么是期货

在进入期货市场之前，人们对期货的认识可能只停留在玉米、土豆的买卖等基础理论上。然而，期货经过长期的发展，如今已经成了全球第二大投资市场，并且有一套严格的交易规则。

期货，一般指期货合约，是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。下面，我们就通过期货与现货的区别来认识一下期货。

1.1.1 认识期货

在认识期货之前，我们先来看一个例子，了解一下为什么会出现期货交易。

【实战案例】粮食消费价格与期货

2014年7月至2015年5月，我国粮食类农村居民消费价格指数从103.4降至102.1。在这个过程中，也就是说粮食种植类的农民可能会出现损失，具体的价格变化如图1-1所示。

这种价格的变化在商品交易中是难以避免的。一般来说，为了避免出现投资损失，人们会采取一种比较稳妥的办法：在价格高的时候，降低价格与买家签订合约，确定未来交易的价格，这样即使未来价格下跌，自己也不会出现损失。

当然，这样的合约签订也会出现一些问题，比如以下几种情况。

✧ 买卖双方难以交接，农户很难找到一个愿意出价的买家，双方在未来价格上没有达成一致，因此很难完成合约的签订。

✧ 可能出现违约现象，如果到期之后买方不履行合约义务，那么农户将面临更大的损失。

✧ 合约到期之后双方各自履行业务，但在交割物品上却出现了分歧，比如交割粮食的等级不同。

✧ 在粮食种植过程中，由于天气等因素造成粮食减产，粮食价格大幅提高，合约到期后出现卖方违约。

如果发生了上述情况，那么农户该如何解决呢？农户可能会采取以下措施来减少自己的损失。

✧ 农户开始寻找一个集中交易的场所，专门用于签订远期交易的合约。

✧ 找到有信用或权威的机构作为担保，并由第三方来约束合约的执行。

✧ 将所有的合约都形成同一的规范，避免合约到期之后出现分歧。

✧ 统一制定价格，并随实际价格的变化，合约的约定价格也可能出现变化。

【专家提醒】期货与现货

1.1.2 远期交易、即期交易和期货

在日常生活中，常见的交易方式都是现货交易，即一手交钱一手交货，比如投资理财一般也是进行“现货交易”。而期货与现货的交易原理是不同的，如图1-2所示。

通常人们又把现货交易分为远期交易与即期交易。因此，期货交易除了上述与现货交易的区别之外，还与远期交易、即期交易也存在着区别，如表1-1所示。

1.1.3 期货的发展历史

早在古希腊古罗马时期，期货就开始萌芽，最初的期货交易是从现货远期交易发展而来。第一家具有现代意义的期货交易所于1848年成立于美国芝加哥，该所在1865年确立了标准合约的模式。

在20世纪90年代，期货开始进入中国，如今已是一种非常成熟的理财方式。期货在中国的发展历程如下。

✧ 1990年10月12日郑州粮食批发市场经国务院批准成立，以现货交易为基础，引入期货交易机制，迈出了中国期货市场发展的第一步。

✧ 1992年9月广东万通期货经纪公司（我国第一家期货经纪公司）成立，标志着我国期货开始发展。

✧ 1993年2月28日大连商品交易所成立。

✧ 1998年8月，上海期货交易所由上海金属交易所、上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组建而成，于1999年12月正式运营。

✧ 2006年9月8日中国金融交易所成立，2010年4月16日中国推出沪深300股指期货合约。