1.3.3　会计资本与注册资本的共性

无论是注册资本还是会计确认的资本——实收资本（或股本）——都具有虚拟性。马克思在分析虚拟资本的时候，注意到了虚拟资本具有自我复制、不断膨胀的特点。虚拟资本可以为持有者带来收益，可以出售变现，可以交易（进而形成金融市场）。[61]从这个意义上说，虚拟资本与货币具有类似的功能，它们都属于商业活动中人为创造的货币（“商业货币”）。

因此，人们通过观念上、法律文本和会计账务上的操作就可以创制注册资本和会计资本，无限扩张注册资本和会计资本。注册资本和会计资本的这种抽象性、虚拟性和自我扩张能力，最终也会导致公司账面资产规模的无限扩张。

首先，法律允许股东以非货币资产出资入股，而非货币资产要通过价值评估折算价格。一项专利权或一宗土地使用权，通过价值评估就有了自己的价格。不管这个评估价值是“客观的”“不够客观的”还是“不客观的”，它通过出资入股就转变成为公司的注册资本和实收资本（或股本）金额。由此，人们对一项资产的价值估计（实际上是观念的产物），通过投资入股就转变成了公司资本。

其次，股东只要认缴出资或认购股份就可以创设公司注册资本。在股东实际缴付出资财产之前，注册资本就是建立在股东承诺基础上的价值。股东的承诺就可以构筑、扩张注册资本。

第三，通过转投资，资本可以不断扩张规模。举一个极端的例子：假设股东出资100万元资金设立A公司，注册资本100万元。再假设法律上没有转投资限制，那么，A公司可以将其100万元资产的1/2再投资设立B公司。B公司注册资本50万元，资产50万元。B公司再以50万元资产的1/2投资设立C公司。C公司注册资本25万元，资产25万元。这样，100万元资产通过多次投资和转投资就产生了注册资本总计175万元的三家公司。也可以说，100万元资金创设了175万元的注册资本。如果C公司按同样方法继续注册公司，注册资本总量还会继续放大。[62]假如A公司和B公司交互投资，100万元资金在A、B公司之间循环出资，它们的注册资本同样会按照人们的意愿膨胀起来。[63]

第四，资本的扩张同时导致账面资产规模扩张。投资者向公司投入资本，一方面令公司获得账面资产，另一方面也使自己取得股权。公司可以拿资产对外投资（即转投资），投资者则可以利用手中持有的股权再行投资（即以股权出资）——具有自我扩张能力的资本，最终也会不断扩大账面资产的规模。

本章小结

·资本至少可以做实在和观念两种意义上的区分：实在意义上的资本，是指执行生产职能的各种经济资源（生产资料、货币等）；观念意义上的资本，是指投资者因向企业投入上述资源而获得的权利。

·在法律上或法律从业者的表述中，“资本”没有严格而统一的定义。

·公司法意义上的“资本”仅指公司通过权益融资方式形成的权益资本，反映股东已经投入或承诺向公司投入的资产价值，以及这一价值所代表的股东对公司的管理权和收益权。

·根据现行《公司法》，注册资本是指公司所登记的全体股东“认缴的出资额”或“认购的股本总额”。这意味着股东的出资承诺就可以构成公司的注册资本。

·注册资本与授权资本不同。授权资本表示公司董事会获得在一定股份数量或股本数额范围内发行股份、筹集资金的权限。而注册资本只是给予股东不立即（或延期）实缴出资的权利和便利，公司董事会并未取得发行股份筹资的自主权。

·实收资本（或股本）是经会计确认的，股东实际缴纳并计入注册资本的出资金额。它仍然是一个反映公司过往现实的历史数据，一个与公司资产、盈亏状况和实际偿债能力脱钩的静态数字。

·公司的某个不当行为是否“侵蚀”或“损害”了公司的实收资本（或股本），判断方法只能是基于资产负债表的数据进行核算和推定。

·无论是注册资本还是会计确认的资本都具有虚拟性。人们通过观念上、法律文本或会计账务上的操作就可以创制注册资本和会计资本，无限扩张注册资本和会计资本。资本的这种抽象性、虚拟性和自我扩张能力，最终也会导致公司账面资产规模的无限扩张。