全球最具投机性的生意

19世纪末，各种即时通信技术的广泛应用使得信息可以在全球范围内迅速传播。欧洲主要港口的咖啡交易情况可以及时、迅速地反馈到纽约咖啡期货交易中心。理查德·惠特利在1891年的《纽约市的咖啡交易》一书中写道：“商业情报员灵活地记录下当天满载着咖啡离开里约和桑托斯的轮船数量，然后再通过埋在海底的线缆拍电报到美国，把这些咖啡的出口消息发布出去。纽约期货交易中的交易员可以查询过去两年内，欧洲8大主要咖啡进口港每月的咖啡存货量。纽约的咖啡交易员掌握着全球每日、每月、每年的咖啡行情及其同期对比资料，这些决定了交易员对咖啡交易合同的预期和判断，也引起了期货交易市场的火爆。”尽管整套交易系统很复杂（或许正是因为如此），投机和企图炒作咖啡市场依然猖獗。

在接下来的几年中，由于生产过剩、生产不足、战争、病虫害以及人为炒作等传闻不断，变数不同的咖啡投机大戏反复上演。巴西咖啡农场不断扩大生产，特别是1894年以后，由于生产过量，咖啡价格连年下挫，1898年11月，巴西咖啡豆跌到每磅4.25美分。1899年，巴西爆发大规模的腺鼠疫，导致巴西咖啡豆须经过严格检疫才能出口。纽约咖啡市场立马空翻多，咖啡界人士纷纷看涨，对巴西的疫情幸灾乐祸，称之为“腺鼠疫行情”，每磅咖啡涨到8.25美分（暂时而已）。

咖啡界巨头约翰·阿巴克尔在1897年的一起反垄断案中出来作证：“一旦巴西的咖啡生产出现问题，咖啡生豆价格就迅速上涨；一旦巴西咖啡大丰收，价格就大幅下跌。以我在咖啡业的经历来看，从1870年起，大约20位咖啡大亨因此破产……似乎咖啡业只能如此，也没有什么好的办法可以解决这一问题。咖啡业是全球最具投机性的行业。”

1904年，小说家赛勒斯·汤森·布雷迪（Cyrus Townsend Brady）写了一本小说《咖啡垄断》（The Corner in Coffee），小说围绕爱情、背叛、各种做空做多的人以及咖啡投机展开。他写这本小说前，做了很多研究工作，采访了多位咖啡商人和掮客，还有咖啡交易所的工作人员。布雷迪在小说序言中挖苦说：“对于咖啡界的投机倒把我一清二楚，所以我郑重声明，我只会喝咖啡饮料，绝不碰咖啡生豆的投机生意。”小说中有一段情节是，垄断咖啡市场的真正主谋最后为了保住他女朋友的财产，决定扭转市场。书中最具戏剧性的情节就是，他出面协助打破了咖啡垄断局面：

图中是1904年的小说《咖啡垄断》中的插图，书中写道：“一批又一批的掮客像一波又一波的人浪，在咖啡交易所里你进我退，此起彼伏，而咖啡交易所像战场一般，空气中弥漫着紧张的气氛，激发起人们空前的热情。”

垄断正在垮台，终于打破垄断啦！

他……强行挤过人群，走到咖啡交易所的交易大厅。咖啡交易场上混乱不堪。人们极端恼怒，事态急剧恶化，简直乱成了一团糨糊。低价抛售一轮接着一轮，咖啡市场价格不断下跌。跌，跌，跌！

人们在德鲁伊特面前焦躁不安地挥动着双手，嘶声尖叫，指望德鲁伊特能手下留情救救他们，而德鲁伊特就像当初大量建仓一样，冷静地抛售咖啡。德鲁伊特和卡特刚合作不久，一起经营德鲁伊特公司。交易市场完全陷入了喧闹中……人们相互撕扯，一个人摔倒了，被疯狂的人群踩踏在地上难以起身……每磅咖啡价格两小时内跌了20美分。

到了20世纪初，美国咖啡市场又涌入大量的咖啡生豆，操控咖啡价格越来越难。1901～1902年，美国进口咖啡1500万袋，数量远远超过所有人的预计，由此全球咖啡市场又陷入一片混乱。韦克曼写道：“咖啡生产国的处境令人怜悯，大量咖啡被毁，特别是远离运输口岸的淡味咖啡种植区，情况更加糟糕。”