第5章
赫尔曼·希尔肯的巴西咖啡价格稳定计划

庄园主和生产加工商都认为这次市场危机和之前一样，经过一段时间总会结束，因此大家都很平静，并不担忧。

——1902年第一届国际咖啡会议上萨尔瓦多代表发言

美国如果颁布法律禁止商人投机，就等于命令商人改做鞋匠或者裁缝，而美国的扩张显然不是靠鞋匠或者裁缝。

——赫尔曼·希尔肯

19世纪与20世纪之交，咖啡业是一股既庞大又将全球市场紧密联系起来的经济势力。美国纽约、英国伦敦和德国汉堡的银行家格外关注巴西的咖啡收获情况和发展趋势，这样看来巴西的咖啡业会进一步扩大，恐怕全球都要陷入过量咖啡因的旋涡中了。咖啡业摇摇欲坠的金融结构，就要因为其自身太大太重而倒塌了，就在这危急时刻，赫尔曼·希尔肯紧急救市，并差点蒙受牢狱之灾。

这次咖啡危机来临之前，做咖啡生意就意味着成功。1888～1895年，受到生活水平的提高和酷爱咖啡的移民的影响，咖啡消费量和生产量都大幅提高。大型咖啡销售商行为了防止霜冻或者干旱带来的低产，通常手中会有200万～400万袋咖啡存货（每袋大约132磅）。商行存货一般都是现货，通常保存好几年，然后在低产、价格优势明显的时候，再高价售出。1895年以前，咖啡批发价居高不下，纽约交易市场上的价格在每磅14～18美分之间波动，因此咖啡种植面积也大幅增加。

1896年，巴西种植园的咖啡豆大量涌入世界市场。咖啡生豆平均价格降到了每磅不足10美分，并且在此价位保持了很多年，也就是从这时候开始，咖啡的盛衰循环持续至今。

1889年佩德罗二世被推翻以后，巴西新共和国政府的财政理念提倡多赚钱。巴西政府还动用媒体宣传这一理念。1890～1891年，这种通货膨胀政策短期内的确带来了巨大的经济繁荣。

尽管巴西货币密尔雷斯（milreis，1942年以前的巴西货币）不断贬值，对国内市场是一场灾难，但巴西的咖啡种植园主利用出口，趁这几年赚了一笔，他们用巴西本国货币支付种植咖啡所需要的原材料，而获得的收入则源自进口巴西咖啡的消费国。即使咖啡价格下跌，因为本国货币对外币汇率也会下降，庄园主也不会损失太多。

1897年，全球咖啡产量大幅增加至1600万袋，而价格却跌到每磅8美分。全球咖啡存货多达540万袋，这使得咖啡市场就像悬了一把由价格控制的达摩克利斯之剑一样，危机随时可能爆发。第二年，巴西新任财政大臣若阿金·穆尔蒂尼奥施行反通货膨胀政策。穆尔蒂尼奥发现巴西货币密尔雷斯越贬值，联邦政府就越难偿还外债。同时，由此导致的咖啡价格越低，国际贸易收支逆差越大。然而如果巴西货币密尔雷斯增值，咖啡庄园主的利润就会变少。

穆尔蒂尼奥认为，不管是在商界还是在咖啡界，都是适者生存。自由市场会带来最优化的结果，如果由此造成一些种植园倒闭，那么就任其发展。这样一来，该行业可以更好地重组，以应对变幻莫测的市场。

5年前扩大种植使得1901年巴西咖啡大丰收，全球咖啡产量激增到近2000万袋，其中约一半是通过桑托斯港口出口到世界各地。当年全球咖啡消费量大约1500万袋，剩余大约500万袋。咖啡存货一下多达1130万袋，竟然超过当年全球咖啡消费量的2/3！咖啡价格跌到每磅6美分。